Ethereum 2.0
Ban đầu, tôi định tham gia staking ETH của mình trên Beacon Chain của ETH 2.0 để nhận phần thưởng sau này, nhưng quá trình này rất phức tạp, đòi hỏi một số kiến thức kỹ thuật cũng như sự hỗ trợ về phần cứng, nên đối với người dùng thông thường thì đây là một rào cản.
Do đó, cùng với sự chuyển đổi của Ethereum, các sàn giao dịch lớn cũng đua nhau tung ra các chương trình staking. Phần tiếp theo của bài viết này sẽ giới thiệu ngắn gọn về các phương thức staking ETH trên Binance, OKX và Huobi; ngay cả khi bạn chỉ muốn tham gia ETH 2.0 với số tiền nhỏ và không có rào cản nào, điều đó cũng hoàn toàn khả thi!
OKX
Lợi nhuận từ việc khai thác được điều chỉnh dựa trên lượng tài sản bị khóa trên chuỗi, với mức lợi suất hàng năm dự kiến dao động từ 41% đến 201%.
1. Cầm cố ETH:Hãy thế chấp số lượng ETH mà bạn muốn dùng để tham gia khai thác, với mức tối thiểu là 0,1 ETH.
2. Thu được lợi nhuận:Nền tảng phát hành chứng chỉ khai thác BETH theo tỷ lệ 1:1 và chi trả thu nhập khai thác cho bạn vào lúc 11:30 (giờ Hồng Kông) hàng ngày.
3. Mua lại ETH:Khi mạng chính ETH 2.0 đi vào hoạt động, số lượng BETH đang nắm giữ sẽ được đổi lại thành ETH theo tỷ lệ 1:1.
Theo các quy định trên chuỗi của ETH 2.0, việc rút tiền thế chấp chỉ có thể thực hiện sau khi tính năng chuyển khoản của ETH 2.0 được mở, và số tiền dùng để khai thác dự kiến sẽ bị khóa trong vòng 1-2 năm.
Điểm nổi bật của dự án
Thu nhập ổn định:So với việc chỉ đơn thuần nắm giữ ETH, bạn có thể nhận thêm 4 %-20% lợi nhuận từ việc khóa tài sản.
Điều kiện tham gia đơn giản:OKX chịu toàn bộ chi phí thiết lập và duy trì các nút ETH 2.0; chỉ cần 0,1 ETH là có thể tham gia, và lợi nhuận trên chuỗi 100% sẽ được phân phối cho người dùng.
Hỗ trợ quá trình nâng cấp ETH:Hãy trở thành nhân chứng cho sự nâng cấp hiệu suất của mạng chính Ethereum.
Hoàn trả hàng linh hoạt:Tính linh hoạt cao, nếu không muốn giữ BETH nữa thì có thể bán bất cứ lúc nào.
Staking ETH là gì? Tại sao đến năm 2026 vẫn đáng để tham gia?
Kể từ sau sự kiện The Merge vào năm 2022, Ethereum đã chuyển sang cơ chế Bằng chứng cổ phần (PoS), trong đó tính bảo mật của mạng được đảm bảo bởi những người đặt cọc: bạn khóa ETH vào mạng để hỗ trợ xác thực giao dịch, và mạng sẽ phân phối phần thưởng ETH theo tỷ lệ tương ứng. Sau bản nâng cấp Shanghai năm 2023, ETH đã được staking có thể được rút ra tự do, và hạn chế trước đây về việc “khóa trong 1 đến 2 năm mà không thể rút lại” đã trở thành dĩ vãng.
Đối với những người nắm giữ ETH trong dài hạn, ý nghĩa của việc staking rất rõ ràng: thay vì để ETH nằm im trong ví, hãy để nó sinh ra thêm khoảng 2% đến 4% lợi nhuận tính bằng ETH mỗi năm. Lợi nhuận được tính bằng ETH, có nghĩa là bất kể giá tiền điện tử tăng hay giảm, số lượng ETH bạn nắm giữ sẽ tiếp tục tăng lên.
Lợi nhuận từ việc thế chấp đến từ ba phần:
- Phần thưởng ở lớp đồng thuận: Phần thưởng cơ bản cho việc xác thực khối, dao động tùy theo tổng lượng tiền đặt cọc trên toàn mạng
- Tiền boa cho nhân viên thực thi: Phí ưu tiên mà người dùng phải trả khi thực hiện giao dịch
- Lợi nhuận từ MEV: Thu nhập bổ sung từ việc sắp xếp khối
Điều cần lưu ý là, khi lượng ETH được thế chấp trên toàn mạng ngày càng tăng, lãi suất cơ bản hàng năm đã liên tục giảm trong những năm gần đây — đến năm 2026, toàn mạng đã có khoảng 39 triệu ETH được thế chấp, chiếm khoảng 32% tổng nguồn cung, và lãi suất cơ bản hàng năm trung bình của toàn mạng giảm xuống còn khoảng 2,6% đến 2,8% (theo số liệu hiển thị thời gian thực trên nền tảng). Cơ chế phát hành của Ethereum được thiết kế theo tỷ lệ nghịch với tổng khối lượng staking; càng nhiều người tham gia staking, phần thưởng cho mỗi đơn vị càng ít, do đó việc lựa chọn phương thức staking phù hợp trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
So sánh ba phương thức thế chấp: chạy nút, LST, sàn giao dịch
| Tự vận hành nút | Thế chấp linh hoạt (LST) | Khoán thế trên sàn giao dịch | |
|---|---|---|---|
| Ngưỡng | 32 ETH + phần cứng + kiến thức kỹ thuật | Không có giới hạn tối thiểu (cũng chấp nhận 0,01 ETH) | Rất thấp (từ 0,001 ETH trở lên trên một số nền tảng) |
| Lợi nhuận hàng năm | Mức cao nhất (không có hoa hồng cho bên trung gian) | Trung bình (theo thỏa thuận, phí dịch vụ khoảng 10%) | Ở mức trung bình thấp (phí hoa hồng của nền tảng) |
| Quyền kiểm soát tài sản | Hoàn toàn tự chủ | Tự quản lý, nhận token LST | Quản lý tài sản bởi sàn giao dịch |
| Khả năng thanh khoản | Những người cần xếp hàng để hoàn tất thủ tục xác minh | Gao: LST có thể được bán trên DEX bất cứ lúc nào | Tùy thuộc vào quy định về việc rút tiền của nền tảng |
| Các rủi ro chính | slashing, sự cố phần cứng | Rủi ro hợp đồng thông minh, hiện tượng mất neo | Rủi ro nền tảng đóng cửa/lạm dụng quỹ |
| Đối tượng phù hợp | Nhà đầu tư lớn am hiểu kỹ thuật | Phần lớn người dùng DeFi | Người mới hoàn toàn |
Tự vận hành nútMặc dù mang lại lợi nhuận cao nhất, nhưng người dùng phải chuẩn bị 32 ETH, một máy tính chạy liên tục và kết nối mạng ổn định, đồng thời phải tự chịu hậu quả khi nút mạng bị ngắt kết nối hoặc bị phạt (slashing), do đó rào cản tham gia đối với người dùng thông thường là quá cao.
Cầm cố tài sản có tính thanh khoản (Liquid Staking)Đây là phương pháp phổ biến hiện nay: gửi ETH vào các giao thức như Lido, ether.fi… để đổi lấy các token thế chấp có tính thanh khoản (LST) như stETH, eETH. LST sẽ tự động tích lũy lợi nhuận từ việc staking, đồng thời vẫn có thể tiếp tục được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi — như thế chấp để vay, cung cấp thanh khoản hoặc bán ra bất cứ lúc nào — giúp cân bằng giữa lợi nhuận và tính linh hoạt.
Nhân tiện, xin đề cập đến một thuật ngữ phổ biến: các loại token như stETH, chỉ mang lại lợi nhuận từ việc staking cơ bản, được gọi là LST; còn các loại như eETH, vốn hỗ trợ tính năng tái staking trên EigenLayer và có thể tạo thêm một lớp lợi nhuận nữa, trên thị trường thường được gọi là LRT (token tái staking thanh khoản). LRT có tiềm năng sinh lời cao hơn, nhưng mỗi giao thức bổ sung sẽ mang lại thêm một lớp rủi ro hợp đồng; phần về rủi ro trong bài viết này sẽ đề cập chi tiết hơn.
Khoán thế trên sàn giao dịchCách đơn giản nhất là chỉ cần nhấn vài lần trong ứng dụng là xong, phù hợp với những người mới bắt đầu hoàn toàn không muốn tiếp xúc với các thao tác trên chuỗi khối; bù lại, tài sản sẽ do nền tảng quản lý và bạn phải chấp nhận mức hoa hồng mà nền tảng thu.
Tình hình hiện tại về lợi suất hàng năm từ việc thế chấp năm 2026
Dưới đây là mức lãi suất hàng năm ước tính cho các hình thức thế chấp trong năm 2026 (tính theo ETH):
| Hình thức thế chấp | Tỷ lệ hàng năm tham khảo | Ghi chú |
|---|---|---|
| Tự vận hành nút | Khoảng 3%–3,5% | Không có hoa hồng cho bên trung gian, bao gồm cả MEV, tùy thuộc vào may mắn |
| ether.fi (eETH) | Khoảng 2,61 TP3T–2,81 TP3T | Ngoài ra còn có tính năng tái thế chấp trên EigenLayer và phần thưởng điểm thưởng |
| Lido (stETH) | Khoảng 2,51 TP3T | LST có quy mô lớn nhất |
| Kiếm tiền trên chuỗi của OKX | Khoảng 2% | Con số hiển thị trên trang là mức lãi suất tham khảo hàng năm, đã trừ phí dịch vụ của nền tảng |
Một số điểm cần lưu ý:
- Tính theo nămBiến động hàng ngày, do chịu ảnh hưởng của tổng khối lượng thế chấp trên toàn mạng, hoạt động trên chuỗi và MEV, bảng trên chỉ là mức tham khảo tại thời điểm đầu tháng 9 năm 2026; số liệu thực tế sẽ dựa trên thông tin hiển thị theo thời gian thực trên từng nền tảng.
- Giao thức LST thường trích khoảng 10% từ doanh thu làm phí dịch vụ; các con số trong bảng trên đã phản ánh mức sau khi trừ phí.
- Một số nền tảng sẽ sử dụng chiêu thức “tăng lãi suất trong thời gian giới hạn” để thu hút vốn mới; khi tính toán lợi nhuận, bạn nên dựa trên mức lãi suất hàng năm cơ bản, đừng để bị các khoản trợ cấp ngắn hạn đánh lừa.
- Lợi nhuận từ việc thế chấp được tính bằng ETH; mức lợi nhuận khi quy đổi sang đồng Hồng Kông còn phụ thuộc vào giá của đồng ETH.
Sử dụng ether.fi để thực hiện staking linh hoạt: Dịch vụ được trang web này ưu tiên giới thiệu
ether.fi hiện là giao thức staking linh hoạt có quy mô lớn thứ hai, với hơn 2,1 triệu ETH được khóa, chiếm khoảng 5% đến 6% tổng lượng staking trên toàn mạng, và có hơn 160.000 người dùng tham gia staking. Chúng tôi chọn nó làm sản phẩm chủ lực vì ba lý do sau:
1. Thiết kế không có dịch vụ lưu ký. Khác với một số giao thức khác, kiến trúc của ether.fi cho phép người đặt cược giữ quyền kiểm soát khóa riêng, khiến phía giao thức không thể chiếm dụng ETH của bạn — điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường vừa trải qua làn sóng sụp đổ của các sàn giao dịch.
2. Tích hợp bản gốc EigenLayer và tái đặt cược. eETH nhận được khi nạp ETH vốn đã hỗ trợ tính năng restaking: cùng một khoản ETH, ngoài lợi nhuận từ việc staking cơ bản, người dùng còn có thể kiếm được phần thưởng EigenLayer AVS (Dịch vụ xác thực chủ động) cùng các loại điểm thưởng khác, giúp thu về nhiều nguồn lợi nhuận từ cùng một khoản vốn gốc.
3. Tính toàn vẹn sinh thái. eETH có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên các giao thức DeFi phổ biến; ether.fi cũng có sản phẩm thẻ Cash riêng, cho phép kết nối giữa việc thế chấp tài sản và chi tiêu hàng ngày — xem chi tiết tại Đánh giá thẻ EtherFi Cash。
Quy trình thực hiện rất đơn giản:
- 經 Các liên kết được trang web này giới thiệu Truy cập ether.fi và kết nối ví của bạn (có thể sử dụng MetaMask, Rabby, v.v.)
- Nhập số lượng ETH vào trang Stake, xác nhận giao dịch và nhận ngay số eETH tương ứng
- Số dư eETH sẽ tự động tăng lên cùng với lợi nhuận từ việc thế chấp, mà không cần bất kỳ thao tác thủ công nào
- Khi muốn rút khỏi nền tảng, bạn có thể trực tiếp đổi eETH thành ETH trên DEX hoặc nộp đơn xin rút vốn thông qua giao thức.
Không có giới hạn số tiền tối thiểu, bạn có thể bắt đầu ngay cả với 0,05 ETH; chi phí duy nhất là phí gas trên mạng chính Ethereum khá cao.
Cầm cố trên sàn giao dịch: Lựa chọn thay thế dành cho những ai không muốn thực hiện các thao tác trên chuỗi
Nếu bạn chưa tạo ví hoặc ETH của bạn đang được lưu trữ trên sàn giao dịch, bạn có thể sử dụng trực tiếp các sản phẩm staking của sàn giao dịch đó. Lấy OKX làm ví dụ, tính năng “Kiếm tiền trên chuỗi” của sàn này cung cấp dịch vụ staking ETH:
- Chỉ cần tối thiểu 0,001 ETH là có thể tham gia, ngưỡng tham gia cực kỳ thấp
- Tiền được thế chấp trực tiếp vào các nút trên chuỗi khối, phần thưởng được phân phối hàng ngày
- Tỷ suất sinh lời hàng năm tham khảo hiển thị trên trang đã trừ phí dịch vụ của nền tảng (khoảng 2% vào tháng 9 năm 2026, lấy thông tin hiển thị theo thời gian thực trên nền tảng làm căn cứ)
- Việc mua lại được xử lý theo các quy tắc trên chuỗi khối, thường sẽ được ghi có vào tài khoản trong vòng vài ngày
Ưu điểm của việc thế chấp trên sàn giao dịch là không tốn chi phí học hỏi, còn nhược điểm là tài sản được lưu ký — nguyên tắc “không có chìa khóa của bạn, không có tiền của bạn” vẫn áp dụng. Lời khuyên của chúng tôi: Đối với số tiền nhỏ, thời gian ngắn và người mới bắt đầu, việc sử dụng sàn giao dịch là hoàn toàn chấp nhận được; tuy nhiên, khi số tiền trở nên lớn hơn, bạn nên chuyển sang các giải pháp tự quản lý như ether.fi.
Nếu bạn chưa có tài khoản OKX, bạn có thể sử dụng Liên kết đăng ký trên trang web này, được hưởng mức giảm phí 20%.
Ba rủi ro chính khi thế chấp: slashing, depeg, rủi ro nền tảng
Cầm cố không phải là hình thức sinh lời không rủi ro; trước khi tham gia, bạn phải hiểu rõ ba loại rủi ro sau:
Slashing (tịch thu). Nếu người xác thực có hành vi gian lận hoặc mắc sai sót nghiêm trọng (ví dụ: ký hai lần), mạng lưới sẽ tịch thu một phần ETH đã thế chấp. Những người tự vận hành nút sẽ phải chịu toàn bộ thiệt hại; còn nếu thế chấp qua LST hoặc sàn giao dịch, tổn thất sẽ được chia đều cho tất cả người dùng. Các giao thức quy mô lớn thường phân tán các trình xác thực và mua các cơ chế bảo hiểm; mặc dù trong lịch sử chưa từng xảy ra các sự kiện cắt giảm quy mô lớn, nhưng xác suất xảy ra không phải là zero.
Depeg (tháo neo). Về mặt lý thuyết, tỷ lệ giữa LST và ETH gần như 1:1, nhưng giá trên thị trường thứ cấp được quyết định bởi cung cầu. Khi thị trường hoảng loạn (chẳng hạn như vào năm 2022, stETH từng bị giảm giá khoảng 5%–7%), LST có thể tạm thời thấp hơn giá trị ròng. Nếu bạn không cần bán ra trong thời kỳ hoảng loạn, sự chênh lệch so với giá trị ròng thường sẽ thu hẹp lại nhờ cơ chế mua lại; tuy nhiên, đối với những người sử dụng LST để đòn bẩy, sự chênh lệch này có thể kích hoạt các vụ thanh lý dây chuyền.
Rủi ro liên quan đến nền tảng/hợp đồng. Việc thế chấp trên sàn giao dịch tiềm ẩn rủi ro sụp đổ của nền tảng; LST tiềm ẩn rủi ro lỗ hổng hợp đồng thông minh; các loại LRT như eETH, do được thế chấp thêm một lớp thông qua EigenLayer, nên về mặt lý thuyết còn phải đối mặt với thêm một lớp rủi ro liên quan đến việc tịch thu và hợp đồng từ AVS. Giải pháp là lựa chọn các giao thức đã trải qua nhiều đợt kiểm toán, hoạt động ổn định trong nhiều năm và có quy mô đủ lớn, đồng thời tránh thế chấp toàn bộ ETH vào một nền tảng duy nhất.
Ngoài ra, điều cần chuẩn bị tâm lý làRời khỏi hàng đợi: Ngay cả khi tham gia mạng lưới, các validator của Ethereum cũng phải xếp hàng; vào năm 2026, khi dòng vốn từ các tổ chức đổ vào ồ ạt, hàng đợi để staking và unstaking đều đã kéo dài rõ rệt. Việc bán LST trực tiếp trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép rút vốn ngay lập tức, nhưng nếu thực hiện việc mua lại chính thức thông qua giao thức, bạn có thể phải chờ một khoảng thời gian khi hàng đợi bị tắc nghẽn; đây cũng là một trong những lý do tại sao không nên staking số vốn cần sử dụng trong ngắn hạn.
Một nguyên tắc thiết thực:Số tiền thế chấp không nên vượt quá khối lượng vị thế mà bạn có thể chấp nhận bị khóa trong ba tháng, ngay cả khi LST có tính thanh khoản cao, vẫn cần dự trù một khoản dự phòng cho tình hình thị trường.
Danh sách các bước thực hiện cho người mới bắt đầu tham gia staking
Tổng hợp toàn bộ nội dung, lộ trình đề xuất để thế chấp ETH vào năm 2026:
- Người mới bắt đầu / Số tiền nhỏ: Nếu ETH đang nằm trên sàn giao dịch, trước tiên hãy dùng tính năng kiếm tiền trên chuỗi của OKX để thử nghiệm xem thị trường thế nào
- Các vị trí chủ chốt: Chuyển tiền vào ví của mình, đổi thành eETH qua ether.fi, kiếm lợi nhuận từ việc staking và re-staking
- Các ông lớn trong lĩnh vực công nghệ: Chỉ khi có 32 ETH và khả năng vận hành, mới nên cân nhắc việc tự vận hành nút
- Trong mọi trường hợp: Trước tiên, hãy hiểu rõ rủi ro từ slashing và depeg, đồng thời không nên sử dụng LST để đòn bẩy quá mức
Bước tiếp theo: Nếu bạn muốn kết nối tài sản đang được thế chấp với chi tiêu hàng ngày, hãy tham khảo Đánh giá chi tiết thẻ EtherFi Cash, tìm hiểu cách các chủ sở hữu eETH vừa staking vừa chi tiêu.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi 1: Có thể rút lại số ETH đã thế chấp bất cứ lúc nào không? Được. Sau đợt nâng cấp tại Thượng Hải vào năm 2023, việc rút tiền từ tài sản thế chấp đã được mở hoàn toàn. Khi sử dụng các giao thức LST như ether.fi, cách nhanh nhất là đổi eETH thành ETH trực tiếp trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX), quá trình này sẽ hoàn tất ngay lập tức; Việc rút lại chính thức thông qua giao thức sẽ phụ thuộc vào hàng đợi rút tiền, thường mất vài ngày, và có thể lâu hơn khi hàng đợi bị tắc nghẽn vào năm 2026. Việc staking trên sàn giao dịch sẽ được xử lý theo quy tắc rút tiền của từng nền tảng.
Câu hỏi 2: Số lượng ETH tối thiểu cần thiết để thế chấp là bao nhiêu? Việc tự vận hành nút yêu cầu 32 ETH; các giao thức staking thanh khoản thường không có giới hạn tối thiểu, nên ngay cả số ETH có số thập phân cũng được chấp nhận; các sàn giao dịch như OKX cho phép staking từ 0,001 ETH trở lên. Rào cản chi phí thực sự nằm ở phí gas trên mạng chính; nếu số tiền quá nhỏ, tỷ trọng phí gas sẽ chiếm phần lớn.
Câu hỏi 3: Sự khác biệt giữa ether.fi và Lido là gì? Lido có quy mô lớn nhất và nổi trội nhờ tính thanh khoản; điểm khác biệt của ether.fi nằm ở thiết kế phi lưu ký (người staking giữ quyền kiểm soát khóa riêng) và tính năng tái staking trên EigenLayer gốc; ngoài lợi nhuận staking cơ bản, eETH còn có thể tích lũy thêm phần thưởng AVS và điểm thưởng, tạo nên cấu trúc lợi nhuận đa tầng.
Câu hỏi 4: Lợi nhuận từ việc thế chấp có phải nộp thuế không? Hiện tại, Hồng Kông không có thuế tăng giá vốn, và thu nhập từ việc thế chấp của nhà đầu tư cá nhân thường không phải chịu thuế thu nhập; tuy nhiên, nếu thực hiện các giao dịch thường xuyên dưới hình thức kinh doanh, cách xử lý thuế có thể khác đi; đối với các vị thế có giá trị lớn, nên tham khảo ý kiến chuyên gia.
Câu hỏi 5: Nếu eETH mất neo, tôi có bị lỗ không? Chỉ khi bán ra trong giai đoạn mất neo thì lỗ mới thực sự phát sinh. eETH được hỗ trợ bởi ETH thực tế, mức chiết khấu giá thường sẽ thu hẹp lại khi cơ chế mua lại hoạt động. Nguy cơ lớn nhất là sử dụng LST làm tài sản thế chấp để vay và đòn bẩy — việc mất neo có thể kích hoạt thanh lý, đây là chiến lược mà người mới nên tránh.
Câu hỏi 6: Tại sao tỷ lệ hàng năm lại thấp hơn nhiều so với vài năm trước? Phần thưởng staking tỷ lệ nghịch với tổng lượng ETH được staking trên toàn mạng: Càng nhiều ETH được staking, phần thưởng cho mỗi đơn vị càng ít. Vào giai đoạn đầu của sự hợp nhất năm 2022, tỷ suất sinh lời hàng năm có thể đạt trên 4%; đến năm 2026, khi khoảng 30% nguồn cung ETH trên toàn mạng đã được staking, tỷ suất sinh lời hàng năm trung bình đã giảm xuống còn khoảng 2,6% đến 2,8%. Đây cũng là một trong những lý do chúng tôi tập trung quảng bá ether.fi — thông qua việc staking lại để tích lũy lợi nhuận, bù đắp cho sự sụt giảm của tỷ suất sinh lời hàng năm cơ bản.
