황소가 숏을 학살하고 있습니다! 비트코인, 100,000달러 회복, 이더리움 강세 - 0512 위클리

미국 연방준비제도이사회는 시장의 예상대로 이번 달 기준금리를 4.251%에서 4.501%로 5개월 연속 동결했습니다. 파월 의장은 회의 후 기자회견에서 인플레이션과 경기 둔화라는 이중 압력에 직면한 상황에서 정책자들이 완화 기조로 전환할지 여부를 판단하려면 더 많은 데이터가 필요하다며 "관망하고 신중하며 성급하게 행동하지 말라"는 입장을 되풀이했습니다. 데이터 측면에서 보면 3월 미국의 핵심 PCE 연간 성장률은 2.6%로 하락했고, 총 PCE는 2.3%로 약간 낮아졌지만 여전히 인플레이션 목표치인 2%와는 거리가 멀었습니다.

한편, 저축률은 3.91%까지 하락하여 미국 소비가 여전히 강세를 보이고 있지만 추가 둔화 위험이 있음을 반영했습니다. 노동 시장의 경우, 4월 실업률은 4.2%로 보합세를 유지하여 표면적으로는 양호한 상황이지만 장기 실업자가 170만 명으로 증가하여 전체 실업자 중 23% 이상을 차지하며 구조적 압박이 나타나고 있습니다. 한편, 흑인과 라틴계 실업률이 높고 전체 노동력 참여율이 아직 크게 반등하지 못하고 있어 경기 호황의 모멘텀이 점차 식어가고 있는 것으로 나타났습니다.

거시적 심리는 중립적이지만 지정학적, 외교적 뉴스가 시장의 새로운 초점이 되고 있습니다. 중국 관리들은 이번 주 허리펑 부총리가 5월 9일부터 12일까지 스콧 베센트 미 재무장관과 고위급 경제무역 회담을 위해 스위스를 방문할 예정이라고 밝혔는데, 이는 중국과 미국의 무역정책 변화 여부를 가늠할 수 있는 중요한 계기가 될 것으로 보입니다. 회담 직전에 이미 미국 측이 주도적으로 완화 신호를 보냈는데, 다수의 외신 보도에 따르면 미국은 일부 중국산 수입품에 대한 관세를 1,45%에서 80%로 인하했으며, 이는 양국 회담에 우호적인 분위기를 조성하고 어느 정도 타협 의지를 보이기 위한 것으로 시장에서 해석하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 중국 상무부는 협상이 상호 존중, 호혜, 평등이라는 핵심 원칙에 기반해야 한다고 강조하며 미국이 오랫동안 관세와 수출 통제를 사용해 세계 경제 질서를 훼손하고 있다고 비판해왔습니다. 협상에서 긍정적인 진전이 이뤄진다면 최근 몇 년간 긴장된 미중 경제 및 무역 관계를 진정시키고 위험자산에 대한 시장 심리를 더욱 부양할 것입니다. 반면에 대화가 결렬되거나 교착 상태에 이르면 위험 회피 심리가 재점화되고 글로벌 시장에 새로운 조정 압력이 발생할 수 있습니다.

그러나 시장이 미중 관계에 집중하는 동안 남아시아의 지정학적 리스크가 시장을 강타했습니다. 수요일 이른 아침 인도군은 파키스탄이 통제하는 카슈미르 지역의 9개 목표물을 공격하여 최소 8명이 사망하고 25명이 부상을 입었습니다. 파키스탄은 즉각 반격에 나서 인도 전투기 5대를 격추하고 일부 인도 군인을 억류했다고 주장하며 양측의 갈등은 급속히 고조되었습니다. 샤리프 총리는 이를 "적나라한 전쟁 행위"라고 비판하며 48시간 동안 자국 영공을 폐쇄한다고 발표했습니다. 이 예상치 못한 분쟁으로 남아시아 지역은 높은 불확실성에 빠졌고, 석유 공급망과 지역 안보 리스크에 대한 시장의 우려가 급격히 커지면서 단기적으로 위험자산의 가장 큰 대외 변수가 되고 있습니다.