Bài viết này sẽ giới thiệu tổng cộng 4 loại dữ liệu trên chuỗi để giúp mọi người hiểu cách phân tích tình hình thị trường hiện tại:
．NUPL
．Puell Multiple
．MVRV
．LTH SOPR
1. Lãi/lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL)
Bằng cách so sánh chênh lệch giữa giá tại thời điểm tạo UTXO trên mạng lưới và giá hiện tại, chúng ta có thể thấy tổng thể có bao nhiêu tài sản đang sinh lời hay đang lỗ.
Hiện tại, tổng số UTXO trên toàn mạng đang ở trạng thái thâm hụt ròng; nói chung, chỉ số NUPL càng cách xa mức 0 thì thị trường càng gần đỉnh hoặc đáy.
2. Hệ số Puell
Mức giá thấp cho thấy một số thợ đào có thể phải tắt máy đào để giảm sức mạnh tính toán do áp lực về thu nhập, trong khi những thợ đào còn lại có thể bán ít token hơn để bù đắp chi phí, từ đó làm giảm áp lực bán.
Hiện tại, lợi nhuận của các thợ đào đã giảm xuống mức thấp nhất trong một thời gian dài. Do áp lực về thu nhập, một số thợ đào sẽ phải tắt máy đào để giảm công suất tính toán, điều này đồng thời làm tăng tỷ lệ băm của những thợ đào còn lại, do đó động cơ thanh lý vị thế và áp lực bán tháo của các thợ đào sẽ giảm bớt.
3. Tỷ lệ Giá trị thị trường/Giá trị thực tế (MVRV Ratio)
So sánh giá trị thị trường tổng thể với giá trị vốn hóa thị trường thực tế để xác định thời điểm giá quá cao hoặc quá thấp, đồng thời đánh giá khả năng sinh lời của thị trường.
Hiện tại, khả năng sinh lời của thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất, quay trở lại vùng đáy. Nếu chỉ số này nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là các vị thế bán đang gần đạt điểm hòa vốn hoặc đang lỗ, đây là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy thị trường đang đầu hàng và nhà đầu tư đang tích trữ trong thị trường giảm giá.
4. Tỷ lệ lợi nhuận trên đầu ra đã chi tiêu của nhà đầu tư dài hạn (LTH SOPR)
Cung cấp cái nhìn tổng quan về tâm lý thị trường, khả năng sinh lời và mức lỗ trong một khoảng thời gian cụ thể, phản ánh mức độ lợi nhuận đã thực hiện của toàn bộ số Bitcoin đang lưu thông trên chuỗi.
Tỷ suất lợi nhuận đã thực hiện của các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn cho thấy mức lãi lỗ thực tế của tất cả các token đang lưu thông trên chuỗi hiện tại là -34%, điều này có nghĩa là nhìn chung, các nhà đầu tư đã bán ra với mức lỗ trong giai đoạn này.
Nguồn dữ liệu:Cryptoquant