ETF 유출이 사상 최고치, MVRV 지표가 바닥을 치고, 비트코인은 폭락 후 반등할 수 있을까? - 0315 주간 보고서

수요일 밤, 미국과 러시아 간의 회담에서 상당한 진전이 있었습니다. 여러 국제 언론 보도에 따르면 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 30일간의 임시 휴전에 "원칙적으로" 동의했으며, 러시아군이 쿠르스크 전선을 완전히 통제하고 있으며 우크라이나 군대의 철수 또는 항복에 대한 세부 사항은 아직 양측이 협상 중이라고 발표했습니다. 발표 전 비트코인 가격은 79,500달러 아래로 떨어졌지만 곧바로 81,000달러로 반등했습니다. 지난 3년간의 분쟁이 올해 평화적으로 해결되면 글로벌 정치 안정이 회복되고 경제 활동이 되살아나면서 암호화폐 시장에도 긍정적인 모멘텀이 될 것으로 기대됩니다.

최근 미국 비농업 고용지표에 따르면 2월에 151,000개의 일자리가 추가되어 시장 예상치인 160,000개를 밑돌았지만 전반적인 성장 추세는 안정적으로 유지되었습니다. 실업률은 4.11%까지 상승했지만 연방준비제도(FED)의 예상 범위 내에서 유지되어 미국 노동 시장이 여전히 탄력적임을 나타냅니다. 인플레이션 측면에서는 최근 미국 CPI는 2022년 7%에서 현재 약 3%로 하락했지만 여전히 미 연준의 목표치인 2%에는 다소 미치지 못하고 있습니다. 고금리가 인플레이션을 억제하는 데는 성공했지만 실업률을 크게 증가시키지 않았다는 점에 주목할 필요가 있는데, 이는 FED가 "드물지만 만족스러운 현상"이라고 표현한 것입니다.

고용 시장이 계속 안정세를 유지한다면 미 연준은 인플레이션이 2% 목표에 도달할 때까지 고금리 정책을 계속 유지할 수 있으며, 이는 비트코인과 같은 위험 자산에 압력을 가할 수 있습니다. 그러나 향후 실업률이 급격히 상승하면 경제를 안정시키기 위해 미 연준은 금리를 더 일찍 인하해야 할 수도 있으며, 이는 통화 시장의 빠른 반등에 강력한 촉매제가 될 수 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 CPI는 시장에 중요한 지표가 될 것이며, 인플레이션이 계속 완화되고 고용 시장이 안정적으로 유지된다면 하반기 금리 인하를 위한 기반을 마련하여 암호화폐에 대한 시장의 낙관론을 더욱 부추길 것으로 예상됩니다.

최근 미국 무역 정책의 변화가 투자심리를 계속 압박하고 있습니다. 트럼프 행정부는 당초 캐나다산 철강과 알루미늄 제품에 최대 50%의 관세를 부과하겠다고 발표했지만, 캐나다가 대미 전력 수출에 대한 추가 관세 부과를 중단하고 미국-멕시코-캐나다 무역 협상을 재개하기로 합의하자 결국 관세 부과 결정을 번복했습니다. 발표 후 비트코인 가격은 빠르게 반등하여 79,000달러에서 82,000달러로 회복했습니다.

래리 서머스 전 미국 재무장관은 소셜 미디어 X에 올린 글에서 현재의 경제 환경은 더 이상 더 많은 정책으로 인한 불안정성을 견딜 수 없다고 지적하며 이러한 정책의 반복이 미국 경제에 "불필요하게 피해를 주고 있다"고 말했습니다. 이번 사건은 미국 정책이 글로벌 투자 시장에 미치는 막대한 영향력을 다시 한 번 강조합니다. 최근 시장 움직임은 거시 정책의 영향을 크게 받고 있으며 투자자들은 정책 변화를 면밀히 모니터링하고 자산 배분을 조정하고 있습니다. 향후 미국의 정책 반전이 계속된다면 시장 변동성이 더욱 커지고 암호화폐 시장은 더 큰 불확실성에 직면할 것으로 예상됩니다.