市場概況：利空因素壓制利好，整體價格回調
本週，加密貨幣市場受多重利空因素影響，導致價格大幅回調。比特幣自 1 月歷史高點 $109,000 暴跌至 $82,000，跌幅超過 20%，市場恐慌情緒升溫，恐懼指數一度跌至 10 分。
近期加密貨幣市場波動劇烈，比特幣自 1 月高點 $109,000 一路下跌至 $82,000，跌幅高達 20%。截至週六，比特幣略有回升至 $86,000，但市場情緒依然不穩定。
前 BitMEX CEO Arthur Hayes 預測比特幣將進一步下行，認為資金正從加密貨幣市場流向其他資產類別。 知名加密貨幣分析師 Michael van de Poppe 則認為，此次回調只是下一輪上漲的前奏，市場仍有復甦機會。
槓桿交易者亦受到市場震盪的衝擊。一位中國 KOL JasonLeo 在合約中 做多 5184 枚 BTC（四倍槓桿），開倉均價約 $100,000，保證金 1.3 億美元。由於市場持續下跌，他最終以 $89,138 割肉 1783.48 枚 BTC（約 1.59 億美元），實現虧損 4692 萬美元。槓桿交易清算潮進一步加劇市場恐慌。
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加密貨幣交易所 Bybit 近日遭遇一起高度複雜的網路攻擊，導致其以太坊（ETH）冷錢包受到未授權存取。超過 15 億美元的以太幣被轉至駭客錢包，引發市場恐慌。Bybit 官方表示，駭客透過高度精密的攻擊手法，操控 ETH 多重簽名冷錢包轉帳至熱錢包的過程，竄改了簽署介面，讓表面上顯示正確地址，但實際底層的智能合約邏輯卻遭到篡改。
事後，北韓駭客組織 Lazarus 證實發動此次襲擊。他們是一個據稱受朝鮮政府操控的駭客組織。儘管遭遇駭客攻擊，Bybit 仍向用戶與合作夥伴保證，所有其他冷錢包仍然安全無虞，所有用戶資金均受到 1:1 支持。他們隨後便從 OTC 市場購入 1 億美元的以太幣。
值得注意的是，Bybit 遭駭後，北韓駭客試圖透過 mETH Protocol 提取 15,000 枚 cmETH（約 4,300 萬美元），但由於該協議內建的 8 小時延遲機制發揮作用，團隊得以及時採取行動，最終成功阻止未授權提取，並將資產恢復至回收地址。
三箭資本創辦人 Zhu Su 對此事件表示，由於當前以太坊生態疲弱，市場實在找不到能夠推動以太坊價格的正面因素，因此他調侃道，以太坊終於出現一個「震驚市場」的敘事。與此同時，市場恐慌加劇，一些知名投資者如特朗普兒子艾里克（Eric Trump）在 X 發文，與市場情緒相反，呼籲投資者「快買！」（Buy the dip!）。而《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）亦表示，他正在大舉買入比特幣。
美國於 2 月 4 日宣布對加拿大和墨西哥徵收 25% 關稅，對中國加收 10% 關稅。然而，在正式生效前，特朗普宣布與加、墨兩國達成協議，該關稅將暫緩一個月生效。
市場原本預期特朗普的關稅政策可能會進一步推遲，但在 2 月 27 日晚上，特朗普於 Truth Social 發文，強調 3 月起將如期實施關稅政策，並將對中國額外加收 10% 關稅（總稅率提高至 20%）。
川普最新的關稅政策再次震撼金融市場，加上近期美國經濟數據顯示經濟增長放緩，投資者對美國經濟可能陷入衰退或滯漲的擔憂加劇，導致加密貨幣與美股同步下跌。其中，比特幣跌破 $80,000 支撐，以太坊、XRP 等主流山寨幣跌幅更為顯著，其中以太坊跌破 $2,200，而 XRP 接近 $2。
SEC 撤銷對 Uniswap 和 Robinhood 訴訟
美國證券交易委員會（SEC）近期對加密貨幣市場的監管態度發生重大轉變。隨著 SEC 主席 Gary Gensler 離任，多項對加密貨幣公司的指控開始撤銷。本週 SEC 正式放棄對 Uniswap Labs 以及 Robinhood Crypto 的法律訴訟，市場視此舉為政策寬鬆的信號。
Uniswap CEO Hayden Adams 表示：「這證明我們堅信的事實——我們所構建的技術站在法律的正確一方，而我們的工作也站在歷史的正確一方。」再講，Robinhood Crypto，一個中心化加密貨幣交易所，在2024年五月被控告不遵守聯邦證券法。在大約現在九個月後，他們正式擺脫美國證券交易委員會（SEC）的調查。
同時，Robinhood Crypto 於 2024 年 5 月遭 SEC 指控違反聯邦證券法，經過九個月的調查後，SEC 也正式撤銷對 Robinhood Crypto 的指控。
肯爺發幣風波
本月初，知名歌手 Kanye West（肯爺）於個人 X 帳號發文透露，有人提議支付 200 萬美元（約 1,500 萬港幣）讓他發行加密貨幣，但他拒絕該提案，並表示不會欺騙粉絲。然而，時隔兩週，本週一 Kanye 突然轉變立場，在 X 上宣布即將推出名為「YEEZY」的迷因幣，並聲稱其目標是打造「真正的貨幣」。
該代幣的分配方式引發市場廣泛關注，其中 70% 將由 Kanye 自行持有，僅 10% 用於流動性提供，其餘 20% 分配給投資者。如此極端的代幣經濟（Tokenomics）設計引起市場對公平性與透明度的質疑。
ETF Store 執行長 Nate Geraci 針對此事評論：「如果你選擇購買這個代幣並虧損，請記住，這完全是你的個人選擇。」
賽道與公鏈生態數據
資金流動量對比上週增加了不少。這是因為交易量在這週大了不少。現在的市場能夠說是在「洗盤」的過程中。相比起我們在十二月看見的高點，可以發現大部分幣種的價格，現在已經回落到在特朗普當選之前的價格，甚至更低。這是因為很多的大戶已經把資金撤出，正等待著下一步進場的機會。
當前市場可能會經歷一段時間的調整，如果想要幣種價格的上升，我們需要等待一些俗稱「催化劑」的事件。這可以是一些經濟數據的發放，政策變化等。對於投資者來說，保持警覺並密切關注市場動向是至關重要的。
漲幅最大項目（MC > 500M）
本週，升幅最大的幣種有 Kaito、AB、Story Protocol、Berachain、Hbar 和 Celestia。
升幅最大的幣種包括：
- Kaito（專注於提供去中心化的數據存儲解決方案）
- AB（旨在提升交易效率和安全性的區塊鏈平台）
- Story Protocol（幫助創作者將故事轉化為數位資產）
- Berachain（支持高效能的去中心化金融應用）
- HBAR（以其快速和低成本的交易特性著稱的區塊鏈）
通常在市場大勢向下的時候，可以保持幣價，甚至上升的幣種能夠反映它們在市場上較強勁的需求，和熱度。
香港本地消息
回顧 Consensus，筆者整理了香港政府及金融監管機構對加密貨幣及 Web3 領域的未來發展計劃。財政司司長陳茂波在會議上強調，香港將積極投資 Web3 相關基礎設施，並透過學術界與業界合作，培養下一代區塊鏈及加密資產專才。此外，他提到香港監管機構目前的重點在於 改善市場流動性，以提升香港作為全球加密資產交易中心的競爭力。
香港證監會（SFC）則發布了 A-s-p-i-Re 監管藍圖，從五大核心支柱出發： 便利度（Access）、保障（Safeguards）、產品多樣化（Products）、基礎設施（Infrastructure）、聯絡（Relationships）。
該藍圖提出 12 項主要措施，顯示香港未來數年內在虛擬資產市場的發展與監管方向。其中，證監會葉志衡指出，未來監管重點將集中於擴展交易平台的產品類型，特別是針對專業投資者推出金融工具。此外他還透露，證監會計劃進一步放寬加密貨幣槓桿融資與衍生品交易的管制，以提升香港加密貨幣市場的吸引力。
幣安執行長鄧偉政（Richard Teng）則親自到訪香港，與香港警務處網絡安全總警司會面，討論如何加強打擊與虛擬資產相關的非法活動。然而，雖然官方在政策層面釋出多項利好消息，但筆者親自到訪 Consensus 會議時，現場氛圍卻顯得保守且較為低迷。與新加坡或台灣相比，香港目前的監管框架仍有待進一步完善，市場參與者對香港加密監管環境的信心仍需時間建立。
在這個政策藍圖下，香港政府計畫大力推動 Web3 及相關基礎設施發展，並強調人才培養的重要性。證監會亦表示，未來將擴展虛擬資產產品範圍，改善市場流動性，以吸引更多機構資金進入香港市場。這些政策若能落實，將有助於香港縮小與其他區域在 Crypto Framework 發展上的差距。
由 InnoCore、Monsterblockhk、CNHK 及 PolyU 共同舉辦的 「FinTech Frontier: Pitch Your Way into Web3」 活動即將舉行！這場半日培訓將帶領參與者深入了解 Web3 生態，尤其針對 DeFi、PayFi 及消費應用領域，提供產業見解及發展機遇。
在活動後，中學生 Sam 受訪時表示：「這次活動讓我意識到個人品牌對投身 Web3 產業的重要性。香港未來兩年將是 Web3 黃金時期，機會無限。年輕不是問題，關鍵是熱情與努力。」
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根據香港《2022 年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例》，在 2023 年 6 月 1 日後，所有於香港經營業務或向香港投資者積極推廣其服務之中央虛擬資產交易平台，將須獲香港證監會發牌並受其監管，任何相關無牌活動乃屬刑事罪行。如用戶欲了解法例詳情和細節，可查詢香港證監會網頁。