比特幣近期大幅回調，一度跌破 $80,000 美元，這讓許多投資者開始思考：「現在是時候抄底（買入）嗎？」還是說，市場可能還會有更深的下跌？ 對於新手來說，投資加密貨幣最重要的是避免情緒化決策，透過數據分析來判斷市場位置，避免盲目追高或錯過買入良機。本文將根據短期 & 長期指標，帶你一步步學習 6 大核心數據，幫助你做出更明智的投資決策。
如果你是剛入門的投資者，可能還不太熟悉比特幣的基本概念與市場動態，建議你可以先閱讀 《2025 幣圈新手指南懶人包｜鏈上生態入門全攻略》，從零開始幫你了解如何投資加密貨幣、出入金教學、參與鏈上生態等等核心知識和操作技巧，這樣再來學習這六大數據指標時，會更加清晰易懂。
短期數據一：RSI（相對強弱指數）
RSI（Relative Strength Index） 是一個衡量市場超買或超賣的指標，範圍為 0 到 100，用來評估當前價格變動的強度。
- 當 RSI 低於 30：市場處於超賣狀態，可能有抄底機會。
- 當 RSI 高於 70：市場過熱，可能出現回調風險。
這代表比特幣短期內可能過度下跌，有機會出現技術性反彈。但要注意，RSI 低不代表價格一定會立刻上升，市場可能還會震盪整理一段時間。
短期數據二：布林通道（Bollinger Bands）
布林通道 是一個衡量市場波動性的技術指標，由三條線組成：
✅ 中軌（20 日移動平均線）：代表價格的基準趨勢。
✅ 上軌（+2 標準差）：價格接近上軌，可能表示市場過熱。
✅ 下軌（-2 標準差）：價格接近下軌，可能表示市場超賣。
如何應用布林通道？
- 價格觸及下軌 → 可能是短期支撐點，價格有機會反彈。
- 價格觸及上軌 → 可能是短期壓力位，價格可能回調。
- 通道變窄 → 市場進入震盪整理，可能醞釀大波動。
- 通道變寬 → 市場波動加劇，可能形成趨勢行情。
若你還不清楚技術指標與市場趨勢的基本概念，建議搭配 《2025 幣圈新手指南懶人包》來學習，該篇文章有更基礎的概念，如何投資加密貨幣、出入金教學、參與鏈上生態等等核心知識和操作技巧。
長期數據一：比特幣彩虹圖（Bitcoin Rainbow Chart）
一種用來衡量比特幣長期價格趨勢的指標，透過不同顏色區間顯示比特幣目前的價格位置。如果價格處於藍色或深綠色區間，代表市場可能低估比特幣，長期投資者可以考慮逐步買入；如果價格處於紅色區間，則代表市場可能過熱，短期內可能會出現回調。目前，比特幣在彩虹圖中位於綠色區間，顯示市場可能處於相對低估狀態，對於長期投資者來說，這可能是一個良好的進場時機。
數據傳送門》Coinglass
長期數據二：MVRV Z-Score
一種衡量市場是否高估或低估比特幣價值的指標。MVRV Z-Score 的計算方式是將比特幣的流通市值減去已實現市值，再除以市場市值的標準差，來衡量比特幣是否處於泡沫狀態或低估區間。
當 MVRV Z 分數低於 1，代表市場可能低估比特幣，是長期投資者的潛在買入機會；當 MVRV Z 分數高於 6，則表示市場可能過熱，回調風險增加。
目前 MVRV Z 分數為 1.85，雖然低於歷史高點，但仍未到達極端低估區域，市場可能仍有進一步回調的可能性。
數據傳送門》Bitcoin Magazine Pro
假設比特幣回調，市場自然會出現入場機會，但新手最容易犯的錯誤就是盲目抄底、追高。透過 RSI、布林通道、MVRV Z-Score 這些指標，可以幫助你判斷 市場是否過熱、抄底時機是否成熟，但除了學會技術分析，選擇交易平台同樣重要。
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長期數據三：HODL Waves
一個觀察長期持有者與短期投資者行為的重要指標。HODL Waves 主要用來分析長期與短期持有者的變化趨勢，當市場上的短期持有者比例上升時，通常發生在牛市的早期階段，因為新進投資者會開始 FOMO 進場；而當長期持有者的比例下降時，則可能代表部分長期投資者開始獲利了結。
當前市場數據顯示短期持有者的比例稍為有所上升，但仍未達到過去牛市頂部的 FOMO 水平，對於長期投資者來說，可能是開始關注買入機會的時機。
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長期數據四：NUPL（Net Unrealized Profit/Loss）
一種衡量市場整體盈虧狀況的指標，數值越高代表市場越貪婪，數值越低代表市場越恐懼
當 NUPL 小於 0 時，這表示市場上的比特幣持有者總體上處於虧損狀態，市場陷入恐慌，投資者可能正在大規模拋售手中的資產。這通常發生在熊市的末期，當價格大幅下跌、散戶情緒極度悲觀時，往往是市場出現「拋售潮（Capitulation）」的時候。歷史數據顯示，當 NUPL 進入負值區間後，市場很可能已經接近底部，這時候長期投資者往往會開始考慮買入，因為價格已經接近歷史低點。
當 NUPL 位於 0 到 0.25 之間，市場情緒處於「恐懼與希望（Hope/Fear）」的階段。此時，比特幣的市場價值雖然略高於已實現價值，但仍然處於市場低迷的狀態。投資者在這個階段通常仍然謹慎，交易量較低，但如果價格開始逐漸回升，市場情緒可能會轉向樂觀，形成新的上升趨勢。
當 NUPL 位於 0.25 到 0.5 之間，市場情緒進入「樂觀與焦慮（Optimism/Anxiety）」階段。在這一區間內，比特幣的價格通常已經從底部回升，但投資者對市場的未來走勢仍然存在疑慮，導致價格波動性較大。這時候，市場的資金開始流入，交易活躍度增加，但還未進入完全的牛市模式。
當 NUPL 上升至 0.5 到 0.75 之間，市場情緒來到「信仰與否認（Belief/Denial）」階段。在這一階段，市場開始進入明顯的牛市模式，大量投資者湧入市場，價格快速上升，主流媒體開始關注比特幣，而新進投資者也可能開始 FOMO（害怕錯過），導致價格持續飆升。然而，這個階段的投資風險也開始升高，因為市場情緒已經趨於極度樂觀。
當 NUPL 超過 0.75，市場進入「極度貪婪與泡沫（Euphoria/Greed）」階段。這通常是牛市的最後階段，比特幣的價格可能已經大幅上升至歷史新高，市場上的投資者幾乎全都處於盈利狀態。歷史數據顯示，當 NUPL 進入這一區間時，通常是市場即將見頂的信號，投資者應該提高警惕，開始考慮逐步減倉或獲利了結，以防止市場情緒反轉帶來的暴跌。
總體來說，NUPL 是一個強大的市場情緒指標，能夠幫助投資者判斷市場處於牛市還是熊市的不同階段。當 NUPL 低於 0.25 時，通常是長期投資者考慮進場的時機；當 NUPL 超過 0.75 時，則可能是市場過熱，投資者需要謹慎操作的時候。透過結合其他技術指標（如 RSI、布林通道等），投資者可以更全面地分析市場趨勢，制定更穩健的交易策略。
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