加密貨幣的世界充滿機會，但也藏著風險，尤其是對初學者來說，學習正確的交易指標是建立穩健策略的關鍵。
本文章將以簡單易懂的方式介紹 23 個超實用的加密貨幣指標，這些指標不僅來自專業平台 CoinKarma 的官方資料，還能幫助你從技術分析入手，逐步理解市場動態。無論你是新手還是交易初學者，這篇文章都能讓你感受到理性且實用的指導，讓我們一起探索這些加密貨幣指標如何成為你的交易夥伴！
在開始前，讓我們先釐清一個概念：
加密貨幣指標就像市場的脈搏，它們基於數據分析，幫助我們判斷買賣時機、風險與趨勢。但記住，沒有完美的指標，總需結合多個使用，並注意市場條件！
為了讓內容更有系統，我將這些指標分為六大類別，每類從基礎定義出發，逐步解釋邏輯、用途，以及新手實戰應用。
這樣的分類能讓你更容易掌握整體框架，避免一頭霧水。
1. 流動性指標：捕捉市場深度和主力意圖
流動性指標是加密貨幣交易中不可或缺的工具，它們專注於現貨訂單簿的買賣平衡，幫助我們預測震盪行情中的轉折點。這些指標特別適合90%的市場時間，也就是沒有強烈外部資金干擾的盤整階段。讓我們逐一來看。
LIQ
它的核心定義是透過現貨訂單簿的買單（bid）和賣單（ask）比值標準化計算出的數值，專門用來評估主力拉盤或砸盤的成本。背後邏輯在於，當買盤深度厚實時，主力向下砸盤的資金需求就會增加，反之亦然，這能讓我們窺探市場的潛在反轉點，尤其在合約高槓桿環境下，主力常利用此收割散戶。
當 LIQ 偏高（>3）時，代表下方訂單簿買盤較深，主力砸盤的資金成本較高，較可能形成震盪行情中的底部。
當 LIQ 偏低（<-3）時，代表上方訂單簿賣盤較深，主力拉盤資金成本較高，較可能形成震盪行情中的頂部。
簡言之，LIQ 就是窺看主力拉盤和砸盤的成本，當控制價格的成本過高，行情較可能出現轉折如何運用 LIQ 指標幣圈 90% 的行情都是震盪行情，單邊上漲或下跌的佔比較低，當行情處於寬幅震盪時期，就是 LIQ 指標發揮最大效用的時候。
Overall LIQ
這是市值加權的整體流動性指標，涵蓋多個主流幣種如BTC、ETH等，定義上與LIQ類似，但視野更廣，不限單一市場。它的邏輯是捕捉大盤流動性變化，提供更敏感的短線信號，因為散戶行為往往放大整體訂單簿的不平衡。
用法：LIQ + Overall LIQ ：Overall LIQ 相較於 LIQ 更為敏感，能提供更多短線上的交易機會
要避免的陷阱是忽略時間框架，在小時圖上過度交易，導致噪音干擾。
Accumulated LIQ
在 LIQ 基礎上加入時間累積，定義為過去特定時段（如24小時）的 LIQ 總和，可調整參數如(24, 60, -60)。邏輯上，這強化了趨勢持續性，避免單一時點的假訊號，尤其在 4 小時圖上更顯效用。
用法：將其視為嚴格濾網，當累積值超過100時布局多單。
常見誤解是參數不調校，導致錯過機會，建議透過回測優化。
10% Orderbook DIF
訂單簿 10% 深度內的買賣差值，可顯示美金名目價值（Notional USD）。它的邏輯是評估絕對流動性，而非相對比值，讓我們分辨相同 LIQ 下的真實深度差異。
用法：透過 10% Orderbook LIQ-Notional USD，可以發現在相同 LIQ 數據下，黃框的買方流動性 > 紫框的買方流動性。
10% Overall Liquidity
跟 10% Orderbook DIF 類似，但聚焦整體市場 10% 訂單簿差值，可顯示 USD 或 BTC 單位。邏輯上，這是大盤流動性的絕對指標，預設門檻300M USD或3000顆BTC。
用法：將其作為確認工具，當買方超過門檻時強化多頭信心。
CVD（Cumulative Volume Delta）
CVD是一種用來分析市場買賣力量平衡的指標，它累積了在一定時間內買入和賣出訂單的交易量差異。簡言之，可以把CVD當作一段行情下「市價單」買賣力道的呈現。
對於 LIQ 的相關指標，皆是基於現貨訂單簿的買單 (bid) 以及賣單 (ask) 即「限價單」所組成，而當一段行情中，「市價單」的力量持續往某一方向推進時，就有可能同時消耗大多數的「限價單」，這會使 LIQ 相關數據呈現過度延伸。為了避免過度延伸的情況出現，我們可以使用 CVD 去過濾此情況。
用法：用 CVD 上漲過濾 LIQ 紅柱，避免過早短空。
以下舉例：Overall LIQ紅柱時的過度延伸，黃框處頻繁出現Overall LIQ紅柱，但是價格卻屢創高點，同時我們觀察到CVD，可以發現這段的市價買盤非常猛烈，這使許多賣單 (ask)「限價單」被消耗，造成Overall LIQ過度延伸。因此可以透過觀察CVD去過濾掉開空的選擇。
USDC/USDT Premium
衡量 USDC 相對於 USDT 價差的指標。雖然兩者都標榜與1美元掛鉤，但在實際交易中，價格會因市場需求差異與資金壓力出現折溢價，而兩者的價差關係，可用來判斷短線資金的流向與市場承壓方向，其與 BTC 的短期價格波動具有高度相關性。
在沒有外部增量資金進入的情況下，市場主要由場內既有資金循環，而 USDT 是加密貨幣整體市場的主要結算單位，其交易量與深度長期佔比都是遠超過 USDC 的，因此 BTC/USDT 相較 BTC/USDC ，前者才是短線真正決定價格方向的基準價格。
所以，當主力在短線上有誘因要賣出 BTC 時，會從流動性較高的 BTC/USDT 開始，這會造成 BTC/USDT< BTC/USDC 的現象 ，因前者主動承壓(買入則相反)，此時套利空間也隨之出現，套利資金會在 BTC/USDT 買入價格較低的 BTC，在 BTC/USDC 賣出價格較高的 BTC，再將獲取的 USDC 拋售換回 USDT，完成套利，所以當 USDC/USDT Premium 低於 0 時，通常代表驅動市場的主要資金正在賣出 BTC。
用法：當 Premium < 0 時，套利行為暗示主力賣壓。新手可將 < 0 作為短線頂部減倉信號。
誤解在於外部資金流入時失效，需確認市場條件。
2. 聰明錢指標：跟隨巨鯨與機構腳步
聰明錢指標追蹤主力與機構行為，幫助我們捕捉資訊優勢，尤其在轉折階段。這些指標適合熊牛交替時使用，讓新手學會「跟莊」而不盲從。
Bitfinex 是一家歷史悠久的交易所，Bitfinex 隸屬於 iFinex 公司，而 iFinex 同時也是當前市值最大穩定幣 USDT 發行商 Tether 的母公司，經過 CoinKarma 團隊多年的觀察，發現 Bitfinex 上的巨鯨對市場影響力巨大，因此開發了多個追蹤巨鯨行為的指標，藉此來判斷市場的聰明錢如何看待當前市場行情。
Bitfinex BTCUSD LONGS
定義為 Bitfinex 上 BTC 現貨槓桿總頭寸（幣本位）。邏輯在於巨鯨建倉常逆勢，在下跌時吸籌、上漲時出貨。
用法：觀察倉位增加達一定幅度時跟進抄底。
誤解是視初動為底部，實際需等斜率加速。
Bitfinex Margin Long Size
Bitfinex 交易所槓桿借 USD+USDT 的總倉位規模，當指標越高，代表巨鯨槓桿借幣抄底的倉位規模越大，由於 Bitfinex 的現貨槓桿以 BTC 為大宗，因此這個指標走勢與 BTCUSD LONGS 高度雷同，不過敏感度會比 BTCUSD LONGS 更高。
用法：用其確認 LONGS 信號。
坑洞在於忽略持倉週期，短線幫助有限。
Bitfinex Premium
Bitfinex-BTCUSD 相對 Coinbase-BTCUSD 的溢折價關係，當市場情緒低迷，巨鯨左側進場建倉時，此時會造成 Bitfinex 的 BTCUSD 相對 Coinbase 溢價；反之市場情緒高昂，巨鯨慢慢出貨時，此時會造成 Bitfinex BTCUSD 相對 Coinbase 折價，當指標超過閥值，往往就是區間底部或是頂部。
Bitfinex ETH/BTC Whale Indicator
Bitfinex ETHBTC Net Longs 槓桿的部位。當這個指標越高，意味著巨鯨槓桿借 BTC 買入 ETH 的倉位越高。
以下標注處為 Bitfinex 大量建倉 ETHBTC Longs 並平完倉後，對比 ETHBTC 匯率的狀況，可以發現當 Bitfinex 平完倉後，ETHBTC 匯率觸頂機率較高，此時從 ETH 轉倉到 BTC 是較穩妥的選擇。
用法：在指標高點後考慮從 ETH 轉 BTC。
CME Smart Money
在市場上有一些巨鯨，他們的持倉能有一定的程度影響市場，因為當他們願意買進時，就會為市場帶來買方的支撐力道。除此之外，信息落差一直都是在市場上賺錢的根本之一，觀察有機會具備信息落差的鯨魚，就有機會為我們分辨出市場後續可能的趨勢。
CME Smart Money 是透過篩選在 CME 不同種類的交易員，去選出持倉變化在走勢上有 alpha 的那組人，歸集成的指標。
每當 CME Smart money 轉 net short 時，通常都是階段高點；2024 / 10 CME smart money 由1,800張加倉至12,000張，這是有數據以來最大的持倉及加倉幅度，隨後BTC迎來單邊行情突破100K大關。
USD/USDT Interest Rate
除了幣圈獨有的永續合約和資金費率外，幣圈依舊有傳統金融常見的借貸利率。借貸利率是中心化交易所上，進行現貨借貸行為所產生的利率。因此有兩個重點可以進行分析，第一個是中心化交易所，第二個就是利率高低。目前中心化交易所採取的依據為目前世界上最大的交易所 Binance 以及以借貸著名的老牌交易所 Bitfinex。
這是屬於一款週期性較大的指標。因兩家交易所的各自特性及成員組成，我們將Binance的借貸行為視為散戶、Bitfinex的借貸行為視為主力。
- 當Bitfinex的借貸利率 > Binance的借貸利率，往往是行情底部
- 當Bitfinex的借貸利率 < Binance的借貸利率，往往是行情頂部
3. 資金流入指標
資金流入指標評估外部資本動向，幫助判斷趨勢強度。適合趨勢確認階段，讓新手避開枯竭市場。
BTC ETF Net Flow
CoinKarma 之所以收錄 BTC ETF Net Flow，是因為透過復盤發現， 從 BTC ETF 流入的資金有一部分是套利倉位，對行情影響並不大，與我們直覺上認為 BTC ETF 的淨流入是看漲後市、淨流出是看跌後市的想法，有所不同，我們可以根據 BTC ETF 流入資金的狀況，來判斷期貨市場的情緒。
- 當市場情緒好(過熱)，期貨溢價變高 –> 套利資金買進 BTC ETF，做空 CME 的期貨
- 當市場情緒差(恐慌)，期貨溢價變低 –> 套利資金賣出 BTC ETF，平倉 CME 的空單
所以當每次 BTC 行情到頂的時候， CME 的持倉量都會急遽拉升（對應的是 hedge fund 的 net short position 上升），行情下殺完之後，CME 持倉量也跟著下滑。
這批套利資金無需等到期貨交割才平倉，只要在幣圈市場情緒不斷發散跟收斂的過程中，一直在市場 FOMO 時做空，市場恐慌時平空就可以賺錢。
透過觀察，IBIT 因為投資人屬性及手續費優勢，套利資金比較青睞 IBIT，其他 ETF 也有類似的套利行為，但規模遠不及 IBIT。因此我們夠過 IBIT 資金的流入流出狀況對比 BTC 價格，可以發現當 IBIT 資金淨流出或停止流入時（套利空單平倉、賣出 ETF 持倉），幾乎都是短期底部。
Stablecoin Supply
定義為 USDT、USDC 流通市值。邏輯反映資金進出，USDT 增長暗示流動性增加。
- 可以發現在2022年隨著市場下跌，USDT市值也隨之下降 → 資金流出市場，可以預期市場流動性不斷減少
- 而隨著2023-2024年市場開始復甦，USDT市值也隨之上升 → 資金流入市場，可以預期市場流動性不斷增加
透過復盤發現，USDC 在短線上若出現與價格背離、逆勢增發現象，可能會形成底部。以下舉例：Overall LIQ出現綠柱+USDC增發超10億美金的情況，往往會形成短線上的區間底部。
Cumberland USDT Distribution
Cumberland 是 USDT 最大的中轉站，也是 Tether 金庫（Treasury）的主要合作方，經常承接 USDT 的增發，並將其分流至交易所或機構客戶。單純的 USDT 增發，並不必然代表資金已流入幣圈，因為部分新增資金可能被用於跨境結算、灰色產業或其他場外交易。
CoinKarma 透過追蹤 Cumberland 與 Tether 金庫的交互地址，每小時監測增發資金的實際流向，以判斷這些資金是否真正進入交易所，並對市場形成實際買盤。在最近一輪週期中，2024 年初、2024 年末，以及 2025 年中的快速上漲，都可以觀察到 Cumberland 大量將 USDT 注入交易所，為市場帶來顯著的流動性補充。
如何運用 Cumberland USDT Distribution？
下方紅框：Cumberland USDT Distribution 7 天累積轉帳超過 5 億美金。
假設將 USDT 大額鑄幣後轉入交易所，視為未來 1-2 週 taker buy 的力量，那麼紅框（7 天累積轉帳超過 5 億美金）之後的 LIQ 相關指標的紅柱效力將有可能減弱，依此邏輯，可以避開在遇到紅柱過早開空的情況。
以下將搭配 Overall LIQ 進行復盤：
1. 如上圖，切換日線並將 Cumberland USDT Distribution 7 天累積轉帳超過 5 億美金的紅框處 K 線標示出來。
2. 再切換小時框，對比紅框（7 天累積轉帳超過 5 億美金）之後的 Overall LIQ 紅柱，可以發現 ➀ ➁ 處出現大額 USDT 轉入交易所，隨後行情無視 Overall LIQ 紅柱(紅箭頭處)的壓制，依然強行上漲。
LIQ 紅柱：在震盪行情中，是相對高準確度的空頭信號。
問題：在單邊強勢上漲時，紅柱容易造成「過早開空 → 被嘎」。
解法：結合 Cumberland USDT Distribution，能提前辨識「有大額 USDT 流入支撐」的行情，避免誤判。
4. 情緒與期權指標：找出市場熱度和波動預期
情緒指標捕捉貪婪恐懼，期權部分更進階。適合過熱/恐慌期，讓新手學會逆向思考！
Future Basis Rolling APY
通常期貨市場越樂觀的時候， 市場大部分的人都會做多，這會造成遠期交割合約相對現貨的溢價擴大，Rolling APY 也會隨之上升，所以 Future Basis Rolling APY 跟資金費率(Funding Rate)一樣，可以用來衡量市場情緒。
從過去歷史來看，BTC 最近一個季度合約的 Rolling APY 有著以下意義：
- 0 以下 = 世界末日（2020/3/12大跌期間有出現過）
- 0-5% = 極度恐慌
- 5%-10% = 市場冷靜
- 10%-15% = 市場微熱
- 15%-20% = 市場狂熱
- 20%以上 = FOMO
預設值為（5, 20），用戶可自行透過覆盤調整參數。
如同資金費率一樣，以往 BTC 現貨 ETF 還沒通過的時候，正規基金要取得 BTC 的曝險相對困難，現在買 ETF 做空合約非常方便，這會壓低了合約跟現貨的價差使數據有所鈍化。因此使用 Rolling APY 判斷市場情緒時，可能需要降低標準，以往 20% 以上屬 FOMO，現階段 Rolling APY 達 15%-20% 可能已經屬於 FOMO 情況。
OI-Weighted Funding Rate
依各大交易所的BTC永續合約持倉進行加權計算。當合約市場趨於樂觀的時候，市場槓桿做多的情緒旺盛，這會造成永續合約相對現貨的溢價擴大，資金費率也會隨之上升，所以 OI-Weighted Funding Rate 跟 Future Basis Rolling APY 一樣，可以用來衡量市場情緒。
資金費率飆升的狀況（意味著永續合約價格高於現貨價格很多），有可能的情況會是：
1. 價格處於上漲趨勢，多頭激情開倉，且槓桿較大，拉高了永續合約價格
2. 價格處於下降趨勢，多頭激進抄底，逆勢扛單，導致永續合約價格相對偏高
無論是哪一個狀況，其實都對多頭較為不利：
1. 代表市場情緒樂觀，且相較空頭，多頭槓桿倍數較高，更有可能是散戶陣營在開多，更容易翻車
2. 代表可能有相當規模的多頭倉位即將面臨爆倉或止損的命運，空方佔優
資金費率下降的狀況（意味著永續合約價格低於現貨價格很多），有可能的情況會是：
1. 價格處於下跌趨勢，空頭激情開倉，且槓桿較大，拉低了永續合約價格
2. 價格處於上漲趨勢，空頭激進開空，逆勢扛單，導致永續合約價格相對偏低
無論是哪一個狀況，其實都對空頭較為不利：
1. 代表市場情緒悲觀，且相較多頭，空頭槓桿倍數較高，更有可能是散戶陣營在開空，更容易翻車
2. 代表可能有相當規模的空頭倉位即將面臨爆倉或止損的命運，多方佔優
跟 Future Basis Rolling APY 一樣，以往 BTC 現貨 ETF 還沒通過的時候，正規基金要取得 BTC 的曝險相對困難，現在買 ETF 做空合約非常方便，大量傳統機構入場套利會使資金費率數據有所鈍化。因此現在使用 OI-Weighted Funding Rate 判斷市場情緒時，相較前幾輪週期，基準需要往下移動。
BTC 25Δ Skew
想像一下，市場上有一群人用「期權」在賭 BTC 未來會漲還是會跌。期權就像保險單：
- 看漲期權（Call）：賭 BTC 會漲，大家買這個就等於押注上漲。
- 看跌期權（Put）：賭 BTC 會跌，大家買這個就等於買下跌保險。
每張期權都有個價格，而價格高低主要取決於「隱含波動率（IV）」，簡單說就是「市場覺得未來會不會很亂、價格會不會大震」。
25Δ Skew 就是拿「離現在價格差不多遠」的看漲期權跟看跌期權的隱含波動率來比：
- 選 Delta = 0.25 的虛值期權（離現價有一段距離，但不是太遠）。
- 計算公式：Skew = Put 的 IV – Call 的 IV
看數字就知道市場在想什麼：
- Skew > 0（正值）：看跌保險（Put）比較貴 → 大家搶著買下跌保險 → 市場很害怕、恐慌、偏空。
- Skew < 0（負值）：看漲押注（Call）比較貴 → 大家搶著買上漲彩票 → 市場很樂觀、瘋狂追高、偏多。
極端值最有用：
- Skew > +8：極度恐懼，大家瘋狂買 Put 避險 → 恐慌往往過頭，這時候反而常是短線底部（反彈機會）。
- Skew < -8：極度樂觀，大家瘋狂買 Call 押漲 → 貪婪過頭，常是短線頂部（容易回檔）。
一句話總結：BTC 25Δ Skew 就是告訴你「現在市場是太怕跌，還是太想漲」的情緒指標。越極端，通常離轉折越近，但記得永遠要搭配其他工具確認。
Volatility Term Structure
Volatility Term Structure 就是比較不同到期時間的比特幣期權，對未來波動的預期高低。簡單來說，它把短期（1個月）、中期（3個月）和長期（6個月）的平值期權隱含波動率（ATM IV）排在一起看，觀察市場覺得「近期會不會很亂」還是「遠期才會亂」。
正常情況下，時間越長不確定性越大，所以長期波動率會比短期高（1M < 3M < 6M），市場相對平靜。但當短期波動率突然高過中期和長期（1M > 3M > 6M）時就會形成「倒掛」，代表大家預期短期內會有大震盪，通常出現在極端情緒時，比如牛市頂部前或熊市底部前。
實際怎麼用？
- 看到完全倒掛（1M > 3M > 6M）：市場預期短期內會大亂，準備迎接劇烈波動。這時提高警覺，常是轉折前兆——上漲中倒掛容易回落，下跌中倒掛容易反彈。
- 倒掛出現在上漲趨勢：視為頂部警報，考慮減倉或準備放空。
- 倒掛出現在下跌趨勢：視為底部警報，可以開始找進場點或加倉。
- 倒掛結束、回到正常結構（1M < 3M < 6M）：波動預期下降，價格通常進入盤整，適合休息或鎖利。
- 結構完全平坦（1M ≈ 3M ≈ 6M）：市場沒方向，在等大事件，波動可能隨時爆發，建議觀望。
Exchange App iOS Ranking
通常在市場冷清的時候，許多人都漸漸淡出市場，導致關注市場的注意力降低。但當市場進入情緒瘋狂的時候，看到許多人賺錢的消息，會使人們趨之若鶩的進入市場，就連擦鞋的小孩都會想找門路進入市場，這就是俗稱的「擦鞋童效應」。
用法：指標的藍線數值為 Coinbase 在美國地區的財經類 APP 熱度排名，數值越低代表排名越靠前，越接近階段性行情的頂部。
Binance Insurance Fund
Binance Insurance Fund 長期向上增長，當遇到巨量清算、導致用戶穿倉的行情，才可能使 Insurance Fund 減少，因此當 Binance Insurance Fund 減少時，我們可以判斷短線上已經過度清算，尤其當清算槓桿多頭時，對比此數據特別有奇效，通常會是階段底部。
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5. 山寨幣與濾網指標
ALT Resilient Index (ARI)
一個專門在「BTC 大跌的時候」告訴你「山寨幣有沒有撐住」的指標。
在正常情況下，BTC 一跌，山寨幣通常會跌得更慘（因為大家恐慌先賣小幣換 BTC 或穩定幣）。但當行情快觸底時，山寨幣的造市商（主力）會開始偷偷買回之前砸出去的籌碼，這時候山寨幣就不會跟著 BTC 繼續重挫，甚至跌得比 BTC 少，或直接逆勢小反彈，這就是韌性表現。
ARI 指標把這種「山寨幣相對 BTC 的抗跌能力」量化成一個數字。數字越高，代表山寨幣造市商越用力護盤、願意花真錢接拋盤，通常就意味著短線底部不遠了。
實際怎麼用？
- ARI > 3（或更高）：山寨幣展現強大韌性，造市商大力護盤 → 這是安全邊際很高的進場時機，適合在 BTC 大跌修正時買進或加倉。
- 單獨用 ARI：只要看到 ARI 衝高到 3 以上，尤其在外部壞消息（如戰爭、升息、ETF sell the news）導致 BTC 單邊跌 10-20% 時，直接視為短線低點訊號。
- 搭配 LIQ 使用（推薦）：當 LIQ 已經出綠柱買訊，但你怕是假底 → 等 ARI 也同時 > 3 再進場，安全邊際大幅提升，避免像 2024 年 7 月日本升息那次，先進場又被繼續砸低。
- 牛市修正專用：牛市中難免有幾波 10-20% 回檔，這時候開 ARI 圖表監控，出現高值就是最佳加倉機會。
- 離場時機：ARI 從高點回落 + BTC 開始強勢反彈 → 可以考慮獲利了結部分倉位。
LSUR Z Index
LSUR Z Index 是把永續合約裡「做多人數」除以「做空人數」的比率（LSUR），再用頭部幣種的持倉量加權，然後計算它跟過去 14 天平均值差了幾個標準差。簡單說，就是告訴你現在市場上做空的人是不是「異常地多」，多到偏離正常範圍多少。
過去老一輩交易者喜歡的規則是 LSUR < 1（做空人 > 做多人）→ 大家太悲觀 → 短線容易反彈買進。但這幾年因為機構大舉進場，很多人現貨持幣、期貨放空來對沖（不是真看空），所以這個老規則常常失效，甚至反過來 LSUR < 1 反而變成短期高點訊號。
CoinKarma 的 LSUR Z Index 就是把這個變化量化成 Z 分數（標準差），讓你知道偏離程度，幫助在新市場結構下還是能抓到有用訊號。
實際怎麼用？LSUR Z index 需搭配 CoinKarma 其他指標一起閱讀，以下舉例：
1. 搭配 Overall LIQ 加以判斷市場可能的反轉點：
在震盪行情中，當 LSUR Z index 與 Overall LIQ 共振時，找出潛在的行情反轉點。
2. 判斷 LIQ 相關指標與 LSUR Z index 可能過度延伸的警訊：
黃框：當 LIQ 相關指標與 LSUR Z index 都出現行情可能回調的情況下，但價格仍然保持強勢，說明此處震盪趨勢中的有效因子正在鈍化，應避免做空。 ( 行情可能正由震盪趨勢轉為單邊趨勢 )
紫框：當 LSUR Z index 出現小於 -2 值時，搭配 LIQ 相關指標可以過濾其訊息，避免單就 LSUR Z index 做空。
Short Filter
當 Market Pulse Index 達做空值時，但 Cumberland USDT Distribution 近 7 天 USDT 累積轉帳量超過 10% overall liquidity( in USD )，會觸發「No-Short Filter」。
如何運用這個指標？
Short Filter 是為了避免在單邊上漲行情中去做空的濾網指標( 如圖中紅色 X 處 )，可能會錯失一些做空的盈利機會，但能有效避免如圖中 A 點、B 點，過早做空而被嘎空的情況，而往往在觸發 No-Short Filter 後，後續仍有較佳的做空機會( 如圖中橘色箭頭處 )。
6. 綜合週期指標
Karma Index
定義為量化多維數據的綜合指標，包括流動性、鏈上等。邏輯辨識週期底頂，綠箭頭頻繁為全球底部。
- 綠色頻繁出現 → 代表進入全球底部區，這時候可以用分批買進策略，歷史上這種區域買進都能抱到下一輪大高點。
- 紅色頻繁出現 → 代表進入全球頂部區，開始分批賣出，鎖定利潤避免大回檔。
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透過學習這些指標，你已經擁有從新手邁向理性交易者的堅實基礎。但要真正將知識轉化為實戰優勢，持續追蹤即時數據與回測驗證至關重要。這正是 CoinKarma 平台的強項，它完整整合了這 23 個指標，提供專業圖表、警報與歷史數據，讓你無需東拼西湊，就能一站式監測市場脈動。
CoinKarma 免費版雖然能讓你免費註冊並試用基本功能，但實際限制很大，只能看 1 年以上的舊數據（不含最近一個月）、無 Ultron 獨家信號、無自訂警報、無觀察清單與進階回測，基本上適合純粹「看看」指標長什麼樣子，卻很難用來實戰決策。
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