歡迎回到 Monsterblockhk 的週報。我們在數週前便提醒讀者：「當貪婪過熱、槓桿堆疊、資金輪動轉向主鏈，市場極需一次健康的回調來消化動能。」如今這場回調正式登場，結構良性且幅度受控，為 Q3 末真正的牛市主升段鋪路。 從 ETF 穩健流入、TVL 再度走升、主鏈資金吸納到槓桿去化與市場情緒降溫，本週可說是一次釋放壓力、重塑節奏的關鍵時刻。在這場牛市「預演」邁向現實的過程中，誰能在回調中完成倉位優化與資產切換，誰就能站在下一波趨勢的起跑線上。 本期週報將帶你從資金動能、槓桿數據、鏈上結構與情緒指標，精準拆解這次回調的深層意義，並判斷何時將迎來真正的主升段爆發。
ETF 資金流穩中有調，健康修正蓄勢待發
根據 SoSoValue 圖表數據，截至 7 月 25 日，比特幣現貨 ETF 單日淨流入達 1.3 億美元，總資產規模為 1,514.5 億美元，比特幣價格則收報 116,688 美元。從過去七日資金流向觀察，7 月 17 日與 18 日錄得顯著淨流入，分別為逾 5 億與 3.5 億美元，隨後三日出現短暫調整，連續三日錄得小幅淨流出，金額約介乎 6,000 萬至 1 億美元間。然而，7 月 24 日與 25 日即恢復綠柱，資金回流分別為 2 億與 1.3 億美元，顯示調整幅度有限，市場資金結構保持韌性。 本週 ETF 流向反映市場進入良性盤整階段，資金雖出現短期減緩，但無明顯撤資跡象，說明整體多頭格局仍穩。三日回調過後迅速回復淨流入，亦顯示機構資金對未來行情具備高度信心。此類溫和修正可助市場釋放過熱情緒，為 Q3 尾段可能展開的牛市推升提前鋪路。投資者應視此回調為健康信號，而非趨勢反轉，靜待新一輪趨勢明確展開，反而是更具策略價值的時點。
槓桿清算飆升，ETH 成為爆倉重災區
根據截稿前的最新數據，過去 24 小時（週六）共清算 61,808 名交易者，總金額達 1.24 億美元，其中空單清算高達 7,857 萬美元，遠超多單的 4,538 萬美元，顯示市場主要為空方遭到反噬。資產方面，ETH 單日清算高達 3,689 萬美元，位居榜首，其次為 BTC（760 萬美元）、ZORA（697 萬美元）、SUI（659 萬美元）與 SOL（614 萬美元）。1 小時、4 小時與 12 小時清算數據亦顯示短線波動加劇，特別是在 ETHUSDT-SWAP 的 OKX 合約上，單筆最大清算高達 188 萬美元，顯示 ETH 成為近期槓桿爆倉的重心。 大量空單清算與 ETH 領先爆倉，反映出近期市場出現快速逆轉，可能與宏觀消息面或技術反彈有關，進一步引發空頭擠壓效應。從槓桿視角來看，空方遭遇連續反彈的壓力，短期情緒轉趨急躁，此類劇烈槓桿洗牌雖造成震盪，但也有助市場完成必要的健康修正。與 ETF 資金小幅回調後迅速回補的節奏一致，市場正進入牛市前的「去泡沫期」，透過主動去槓桿與風險釋放，為 Q3 尾段的上升周期打下更穩固基礎。投資者應聚焦中長線邏輯，避免因短期波動而誤判主趨勢。
最受歡迎加密貨幣交易平台
香港人買賣比特幣、以太幣首選 》 【2025 介紹】OSL 註冊優惠、安全性、出入金、特色介紹
適合傳統香港投資者同時買賣股幣 》 【2025 介紹】勝利證券是什麼？安全性、出入金、特色介紹
合約幣種選擇更多，適合買山寨幣現貨 》 在 MEXC 上交易，享受 500 倍槓桿等眾多好處
貪婪回落至健康區間，市場進入觀望與布局期
根據 CMC 恐懼與貪婪指數，本週情緒指標自上週的 68 小幅回落至 64，雖仍屬於貪婪區間，但顯示市場情緒正從過熱回歸相對理性。對比上月的 49（中性），當前水平依然偏多，說明資金風險偏好尚未明顯降溫。觀察圖中黃線（BTC 價格）與綠線（情緒指數）的共振關係可見，自 7 月中以來，指數於高檔盤旋，並伴隨比特幣價格由高點小幅拉回至約 118,000 美元區間。同時，成交量未見劇烈放大，反映短期內並無恐慌性拋壓，市場仍處於良性調整之中。 在經歷連續上漲與空單擠壓後，投資者獲利了結情緒升溫，使貪婪指數自然回落，亦提供進一步進場機會。若前期已有逢高獲利者，當前即是重新布局、採用定期定額（DCA）策略的有利時機。配合 ETF 資金尚未出現大幅撤出，整體市場動能仍處蓄力狀態。此類健康調整不僅可釋放短期風險，亦為 Q3 末正式展開牛市行情鋪路，宜趁修正優化倉位，靜候趨勢再啟。
主鏈續吸資金，邊緣鏈資金退潮跡象浮現
根據 Artemis 數據，截至過去七日，Ethereum 再次錄得鏈上最大淨流入，達約 2 億美元，穩坐資金核心樞紐位置；WorldChain 與 Arbitrum 亦分別錄得明顯正向流入，排名前列。反觀 Base 與 Unichain，分別錄得超過 2 億與 1 億美元的淨流出，成為本週資金撤離重災區。儘管 Base 同時也出現在 inflow 前五，顯示交易活躍，但其整體淨流向仍為負，反映資金傾向獲利了解與風險重新評估。Polygon PoS、Avalanche C-Chain 與 Solana 則維持小幅淨流入，展現次主鏈的穩健承接力。 資金轉移節奏清晰呈現市場進入「健康調整」階段，主鏈再次成為資金避風港，意味投資者正為第三季末預期中的主升段重新配置倉位。Ethereum 的流入不僅體現其應用層厚度與技術穩定性，也說明目前仍處於牛市初期的布局階段，而非行情終段。與此同時，過去高漲的 Beta 鏈熱潮正在冷卻，資金退潮有助釋放泡沫風險。建議投資人勿受短期反彈誘惑而高位追價，應耐心等待結構性回調後擇機進場，保持資金彈性與風控意識，才能在接下來的主升段中穩步推進。
Solana 流出續擴，Ethereum 穩居橋接核心
根據 deBridge 數據，在過去一週內（7/21–7/27），Solana 再次成為最大資金流出鏈，主要流向 Ethereum、Base 與 Arbitrum，尤以流向 Ethereum 最為顯著，呈現最粗流線；而 Arbitrum 與 Base 同樣承接來自多條鏈的大量資金，包括 BNB Chain、Fantom、Polygon 等，延續其流動中樞角色。Ethereum 同時持續維持其雙向活絡地位，不僅為 Solana 最大接收鏈，也有可觀規模的資金向其他鏈流出，顯示其作為鏈間橋樑的穩定性未減。 這樣的資金路徑進一步驗證了市場正進行一波健康調整與再平衡動作。Solana 作為高 Beta 鏈，其大規模資金轉出或為短期套利、鎖利行為所致，並不代表整體看空，而是資金開始轉往穩健鏈如 Ethereum 進行重新部署。Ethereum 作為最大接收鏈與雙向中繼點，顯示其基礎設施與市場信任依然牢固。而 Base 作為高流動性承接者，繼續扮演資金聚合角色，或為下階段資本活躍區的前哨。整體格局反映資金正為第三季末潛在主升段進行戰略性調整，提醒投資者聚焦高質量鏈並預留彈性，以利在回調完成後佈局核心多頭波段。
鏈上資金持續回補，TVL 穩步升破 $140B
根據 DefiLlama 數據，截至 7 月 27 日，DeFi 總鎖倉量（TVL）升至 $140.557B，日內上漲 1.28%，延續整體穩步向上的趨勢。穩定幣總市值報 $265.627B，顯示市場底層流動性仍具韌性；24 小時內 DEX 成交量為 $11.816B，Perps 永續合約成交量則為 $9.816B，皆處於相對活躍區間。觀察 TVL 曲線可見，儘管在 7 月下旬曾出現短暫整理，但整體仍維持上行斜率，並於本週再創階段高點，表現優於整體市況的震盪回調。 本週 TVL 的表現再度驗證資金正於短期波動中進行有序調整與結構再配置。TVL 穩中有升，顯示鏈上資金未受價格回檔過度干擾，反而利用拉回階段逐步補倉、強化基礎倉位。穩定幣市值與鏈上交易活躍度同步支撐該走勢，避免出現虛胖式反彈。這一格局與本週市場主題高度契合——資金不躁進追高，而是在拉回中積極準備、等待 Q3 末主升段啟動。TVL 走勢所反映的，不僅是信心的穩定，更是一種有節奏、有策略的中期部署態度。
技術性回調登場，升段前的健康整理
本週幣市漲跌分歧，資金結構出現明顯換手。根據 Crypto Bubbles 截至 7 月 27 日數據，表現亮眼幣種如 HEX（+42.4%）、PENGU（+37.8%）、ENA（+34.1%）、CFX（+26.2%）、SAROS（+25.9%）等皆屬中小市值標的，顯示短期資金流向高波動賽道。而大型資產如 MKR（+13.7%）、SOL（+5.8%）、ETH（+3.3%）亦維持溫和上漲，佐證整體結構仍具韌性。另一方面，XTZ（-20.9%）、PUMP（-34%）、GALA（-8.7%）等則出現明顯修正，反映部分資產已進入技術性回調，市場進入高低位輪動的盤整期。 漲跌互見的結構並非走勢熄火，反而顯示市場正進行健康的獲利調整。熱錢短期撤離高位資產，轉向尚未起漲的鏈上敘事或新興賽道，代表資金並未離場，而是為下一輪行情尋找新出口。這種資金輪動與結構優化，有助消化前期漲幅累積的壓力，建立更穩固的支撐區間。儘管本週缺乏主線題材，但整體回調幅度控制良好，配合穩定幣市值與 TVL 穩定成長，顯示市場籌碼並未鬆動。若結構延續此種韌性，Q3 末主升段的展開仍具高度可期。
孫宇晨一週雙登主流舞台，加密敘事衝擊主流視野
孫宇晨成為本週幣圈與傳統市場交會下最受矚目的人物，不僅將搭乘藍色起源的新謝潑德號進入太空，成為史上最年輕的華人太空人，更在 7 月 24 日以 TRON Inc. 名義登上納斯達克，完成從加密創辦人到上市 CEO 的身份轉換。根據官方公告，他早於 2021 年以 2,800 萬美元競得太空首席座位，並將款項全數捐給藍色起源旗下教育基金會，展示資本與公益兼具的姿態。而其創立的波場 TRON 公鏈，則透過與 SRM Entertainment 的反向併購，以代碼 TRON 正式掛牌上市，成為第一個以 Layer-1 品牌現身納斯達克的加密專案。 此番雙重曝光標誌著孫宇晨將自身敘事拉入主流視野，不僅鞏固其個人形象，更象徵加密資產正嘗試跳脫「邊緣金融」的框架，進入傳統資本舞台。其區塊鏈本體於同期完成 67 百萬次免 gas 交易、超越 Cardano 登上市值第九，顯示其鏈上發展與資本市場表現間仍存在落差。整體而言，此一現象突顯了加密技術已具備實際應用基礎，但在對接傳統金融時仍需明確的營收與價值模型，未來幾季的財務報告與商業化進程將成關鍵觀察點。 然而，TRON 作為掛牌公司仍面臨商業模式與營收預期未明的結構性挑戰。雖然區塊鏈本體（TRX）運作活躍，主打免手續費交易吸引用戶與開發者，但股市投資人對其可持續盈利能力存疑，亦反映於掛牌首日即下跌 9.6%。從策略角度看，TRON 成功搶佔敘事紅利，但能否長期穩固資本市場信心，仍需仰賴鏈上增長能否轉化為具體的現金流與擴展性收入。目前看來，孫宇晨雖已站上主流舞台，但真正的資本考驗，仍在後頭。
Pudgy Penguins 建構跨產業品牌敘事，重塑 NFT 市場期待
Pudgy Penguins 已從以太坊上的單一 NFT 項目，轉型為具有全球品牌野心的智慧財產權（IP）經營平台，並預計 2025 年營收可達 5,000 萬美元。品牌由 Igloo Inc. 經營，橫跨 Layer 2 協議 Abstract、NFT 授權平台 Overpass 等業務，並以絨毛玩具、兒童書籍、影片內容等實體產品打開主流市場。執行長 Luca Netz 更在公開訪談中強調，其終極目標是打造能與 Pokémon、Hello Kitty 分庭抗禮的全球性 IP，顯示 Pudgy Penguins 已不再僅是 NFT 市場的投機象徵，而是朝文化與商業的融合發展。 在 NFT 市場長期低迷、主流媒體普遍看淡的背景下，Pudgy Penguins 的樂觀敘事與實體化布局為市場注入稀有的正面信號。品牌未單靠地板價炒作，而是積極延伸內容與產品邏輯，對比許多 NFT 項目仍停留於社群內部循環，Pudgy 的外部滲透力更具結構性。其透明營收目標與跨界策略，不僅為加密用戶提供信心，也為 NFT 市場在新一輪週期中的角色提供了具體可見的範例，使其成為目前少數獲得主流消費與文化資本雙重認可的項目。
大型機構持續加倉 ETH，長線看漲機會依舊強勁
大型機構對 ETH 的配置熱度仍未消退，SharpLink Gaming 宣布擬在原定 10 億美元基礎上，額外發行 50 億美元股份以進一步增持 ETH，使其總持倉增至 345,158 枚，價值超過 12 億美元，重奪業界最大 ETH 持倉機構寶座。其領導人之一為 Consensys CEO Joseph Lubin，背後具備區塊鏈技術與金融專業團隊，加強其儲備策略的可信度與長期性。這些布局反映主流金融機構並非僅以敘事炒作為導向，而是透過專業團隊與資本工具實現長期增持。 然而，市場仍對部分融資結構持保留態度。SharpLink 採用的 PIPE + ATM 雙重融資機制短期內對股價造成稀釋壓力，加上市場對其是否真正看好 ETH 長期價值仍存疑，使投資人情緒一度動搖。儘管如此，從機構持倉角度而言，若 ETH 價格再度回暖，上述儲備策略將可能轉化為強大的飛輪效應。機構具備資訊優勢與風控能力，長線仍極可能選擇於關鍵價位加倉而非拋售。
流動性質押結合支付場景，推動鏈上資產變現
Ether.fi 推出結合流動性質押與非託管支付系統的加密貨幣信用卡，有效拓展鏈上資產的可用性與流動性。其卡片支援 weETH、eUSD、eBTC 作為資產來源，並允許用戶透過質押 BTC、ETH 借出穩定幣進行消費，類似傳統信用卡的財力證明與授信模式。此設計不僅降低用戶進場門檻，更擴大鏈上資產的使用場景。相較於傳統需綁定中心化交易所的卡片，Ether.fi 提供更靈活的非託管錢包操作，配合最高 11% 年化收益及 3% 現金回饋，大幅強化用戶資產使用的誘因與效率。 此類產品的出現，有望改變過往鏈上資產「只能理財、難以流通」的限制，推動加密資產從投資工具轉向日常支付媒介。然而，該模式仍須經歷市場驗證與法規壓力的挑戰，尤其在借貸模式下的清算風險與幣價波動可能造成資產縮水。此外，平台是否能持續提供高額回饋與收益亦有待觀察。因此，儘管 Ether.fi 信用卡提供多元創新與誘因，但投資者應持審慎態度，視之為推進鏈上金融體驗的一步，而非終局方案。其潛在意義，在於讓流動性不再只是技術概念，而成為推動 Web3 實用化的現實引擎。
鏈上證據曝光 KOL 操盤風險，社群應培養懷疑與獨立判斷能力
Crypto Beast 涉嫌策劃 ALT 幣「地毯式跑路」事件，引起市場對加密 KOL 操盤行為的廣泛質疑。根據 ZachXBT 揭露，該名 KOL 操控逾 45 個錢包，在 ALT 崩盤前拋售逾 1,100 萬美元的代幣，佔總供應約 3%，引爆恐慌性拋售，價格暴跌 97%。從鏈上活動來看，相關錢包早於 5 月便開始資金轉移，並透過狙擊錢包於多個中心化交易所進行隱蔽布局。更值得關注的是，Crypto Beast 曾涉足多起相似項目，均採用「先宣傳、再清倉」模式。事件不僅揭示個體行為的複雜性，更顯示即便有高度社群影響力者，其背後操作亦可能不透明且具重大風險。 此案反映，僅依賴單一資訊來源，如 KOL 推文或社群宣傳，極易導致判斷失誤與資金損失。Crypto Beast 雖在事發後刪除貼文、停用賬號、否認指控，惟鏈上數據與時間軸吻合度極高，顯示其關聯性難以撇清。即使 ZachXBT 的分析具說服力，投資者仍應保持審慎，避免將任何單一說法視為終極真相。資訊應交叉驗證，並結合技術面、鏈上流向與潛在動機進行整合性評估。在快速變動的 Web3 環境中，懷疑精神與批判思維不只是保護自己，更是促進市場健康發展的關鍵。
宏觀新聞
宏觀政策陰霾籠罩，流動性面臨多重壓力測試
近期宏觀環境的不穩定性正急速放大市場波動。美國財政部長耶倫警告若 8 月 1 日前未與歐盟達成協議，將恢復高達 40% 的關稅，對全球貿易格局與供應鏈重組構成潛在衝擊。同時，聯準會主席鮑威爾去留未定、美國總統候選人川普可能在當選後施行鷹派貨幣政策或對 Fed 干預，都讓市場難以定價未來的政策方向。 此類高度不確定性使市場避險情緒升溫，機構投資人傾向減碼風險資產以保現金部位，加密市場作為高波動資產首當其衝。從近幾日比特幣日內急挫至 $61K 下方的走勢來看，流動性明顯緊縮，連鎖反應快速觸發停損與清算機制，反映資金並非單純轉倉，而是全面撤離風險部位。 而從加密原生市場觀察，更值得警惕的是做市商與主力流動性供應者的撤場跡象。觀察 Binance、OKX 等主要交易所的深度可見，在價格向下波動時，買單掛單厚度明顯減少，顯示主力流動性提供者正在觀望，降低槓桿與倉位曝險。根據 CoinGlass 數據，過去三日全網永續合約未平倉量下降近 15%，進一步佐證槓桿資金正在撤離。 此外，穩定幣發行量亦無顯著回升，顯示資金未形成「Buy the dip」的集體共識，反而流向貨幣市場基金或短債資產。從資金行為角度來看，這波回調與 3 月份相比，更多體現的是對宏觀框架重估下的流動性退潮，而非單一事件驅動。 總體而言，在聯準會人事與政策走向尚未明朗、中美貿易張力升溫的背景下，加密資產將面對來自兩端的夾擊：一方面缺乏流入資金支撐價格底部，另一方面做市與槓桿資金退出令波動性進一步擴大。此時市場流動性變得尤為脆弱，小型消息與數據釋出皆可觸發價格劇烈反應。短期內若缺乏明確的流動性與政策支持，加密市場或難以有效企穩。 然而，值得注意的是，歷史經驗也表明，當市場過度定價恐慌與政策風險時，反而為中期資產重新配置提供契機。未來幾週的政策線索與資金流走向，將成為衡量市場復甦速度與方向的關鍵變數。
鏈上數據分析：
資金逐步輪動至風險資產，山寨幣迎來短期狂潮前兆
觀察近一週數據，幾乎所有加密幣別板塊表現均明顯跑贏比特幣，尤以 AI、DePIN、DeFi 及以太坊領漲；相比之下，比特幣價格則呈現橫向整理。此為典型的風險曲線資金輪動現象：主流資產先行築底，穩定市場信心後，資金便逐步轉向山寨幣等高波動性資產。圖中可見，自 7 月 14 日以來，多數板塊漲幅已明顯拋離比特幣，顯示短期內市場風險偏好正快速升溫，進一步反映投資者已開始為下一輪「狂熱期」提前佈局。 這輪資金轉移雖尚未進入極端瘋狂，但已構成未來山寨幣狂潮的前奏。若比特幣持續橫盤整理且無明顯下行壓力，則整體市場可能進入一段維持一至三個月的「全面上漲期」。屆時各板塊輪動將更加劇烈，進一步引發非理性追高與資金 FOMO 效應。但也須注意，比特幣市佔率仍高達 64%，若主流幣種後續出現轉弱跡象，亦可能迅速波及整體市場動能。因此建議投資者在短期行情啟動階段可適度參與，但須設下明確的獲利目標與風險控制機制，把握狂熱期來臨前的資金紅利，同時為最終出場預留彈性。
Altseason 已進入啟動階段，等待觸發因素引爆輪動
根據圖表，Altseason 指標自 7 月 9 日起連續觸發，顯示山寨幣板塊已滿足資金輪動的技術條件。紫線（Alt Cap 7 日平均）已持續向上突破粉紅線（30 日平均），代表市場總體對山寨幣估值的動能回升；同時，比特幣價格亦維持高位盤整，市場主體資金未流出，而是呈現分配擴散的趨勢。這種短期震盪、長線資金轉移的現象，正是過往數次 Altseason 展開前的典型形態。 從供需結構分析，當比特幣與以太坊穩定吸納主流資金、穩定幣供應上升（場邊資金增多）、且山寨幣總市值動能出現黃金交叉時，市場即具備資金向高風險資產轉移的潛能。然而與上周期不同，本輪週期中代幣供應顯著擴大，整體市場「貨幣密度」變稀，導致單一山寨幣難以形成全面性上漲，需更精確的流動性觸發點。因此，Altseason 雖已進入準備階段，但需特定催化劑才能全面點燃估值擴張浪潮。
比特幣實現市值破兆：市場共識與資金吸力同步強化
比特幣實現市值（Realized Cap）首次突破 1 兆美元大關，標誌著市場資金對該資產的信任達至前所未有高度。根據圖表，實現市值自 2023 年中起穩步上升，至 2025 年 7 月達成歷史新高的 1.01 兆美元。此指標反映市場實際投入的總資金量，排除未實現利潤的干擾，更能揭示資金流向與資產接受度。這一數字的突破，並非僅為價格上升的結果，更顯示出大量新資金進場與長期持有者的共識增強，強化比特幣作為「價值儲存工具」的市場地位。 若比特幣能在 1 兆美元實現市值附近成功築底並盤整，則此價位將成為新一輪資金進場的心理門檻。一旦市場接受比特幣在宏觀結構中的穩定角色，機構及主流資本將更願意配置該資產，使其吸納資金的能力大幅提升。這不僅意味著更強的下行支撐，也將帶動整體加密市場資產的重新估值，從而形成「資金引力場」效應。眼前這項突破不只是技術指標的創高，更是一場全球市場對比特幣認知轉變的具象證明，為下一階段的爆發奠定厚實基礎。
槓桿多頭成本飆升：市場情緒由保守轉向貪婪
近 30 日主流山寨幣合約多頭端累積資金費率（Funding Rate）已達每月 3,290 萬美元，逼近 2024 年 3 月比特幣創高時的 4,200 萬美元水準。資金費率是合約市場中，多空雙方為保持價格與現貨一致所支付的週期性成本，當為正值時，代表多頭需定期向空頭支付費用。其上升意味著市場參與者願意付出更高成本押注上漲，顯示做多槓桿需求明顯增加。圖中橙色區塊的面積近期急劇擴大，對比以往高點期間一致，反映投機情緒正在回升。 槓桿資金費率的變化通常領先於現貨市場價格，因為衍生品投資者多為高度敏感及具預期導向的資金。因此，當長端費率快速上升，往往預示現貨即將跟隨走強，並伴隨市場情緒由恐懼轉向貪婪。此指標可視為市場風向的「鋒利信號」，其出現往往引爆投資者情緒面轉變，是啟動 FOMO 與價格放大波動的導火索。在這樣的背景下，穩定於低點分批布局，並於情緒極端化時逐步獲利了結，將成為最有效的策略。
短期巨鯨拋售引發恐慌，供應迅速被市場吸收
圖表顯示，自 7 月 24 日起，交易所收到大量 10 至 1,000 BTC 的現貨流入，單日流入總量突破 40,000 枚比特幣，主要來自大型錢包持有者及 OTC 桌面交易。這類單一性質的集中出貨事件，直接衝擊交易所訂單簿，造成短期價格由高位 119K 美元急挫至 115K 水平，引發市場連鎖恐慌與自動止損拋售，反映短期供應面瞬間失衡。然而值得注意的是，儘管供給壓力急升，但價格並未跌破 110K 美元關鍵支撐，突顯中期買盤仍具韌性。 此現象可從供需經濟邏輯解釋：拋售規模雖大，但屬一次性衝擊，並非系統性流動性撤出；反之，市場內部仍有足夠承接力量，有效吸收拋壓。供應激增未致價格崩盤，反證市場需求具一定厚度。這亦與比特幣中長期多頭格局相符，顯示資金仍視其為抗通脹及避險資產，策略上反而構成中期佈局良機。
總結
如我們先前預告，這波回調是結構性健康修正，並非趨勢反轉。ETF 流入未斷、TVL 穩步上升、鏈上資金重回核心，市場並未退潮，只是在重新分配籌碼與動能，為 Q3 末的牛市主升段預熱。當情緒降溫、槓桿清洗、市場重拾節奏之際，正是最關鍵的加倉時機。錯過拉回，就是錯過低位佈局；懂得等待，才能提前站上浪頭。牛市尚未全面啟動，而你是否已在最佳位置整裝待發？現在，是優化倉位與策略的黃金窗口，下一段趨勢爆發的節奏，即將來臨。
如果你從這週的更新中有所收穫，或學到更多對市場的理解，歡迎追蹤我們 Monsterblockhk 的 Twitter ，並加入我們的 Telegram 群組，一起交流討論、掌握下一波機會！
最受歡迎加密貨幣交易平台
香港人買賣比特幣、以太幣首選 》 【2025 介紹】OSL 註冊優惠、安全性、出入金、特色介紹
適合傳統香港投資者同時買賣股幣 》 【2025 介紹】勝利證券是什麼？安全性、出入金、特色介紹
合約幣種選擇更多，適合買山寨幣現貨 》 在 MEXC 上交易，享受 500 倍槓桿等眾多好處
網站聲明
本文內容僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎投資，並自負風險，本文不提供或嘗試遊說觀眾做交易或投資之依據，內容僅用於分享目的，不應視為投資建議，亦不代表 Monsterblockhk 觀點和立場，所有資訊及看法為特定日期所為之判斷具時效性。此外，如在本網站中有任何內容涉及尚未於香港取得虛擬資產交易平台經營牌照的虛擬資產交易平台，包括但不限於文字介紹、圖片、優惠、活動等，均只提供予香港特別行政區以外地區的用戶。
根據香港《2022 年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例》，在 2023 年 6 月 1 日後，所有於香港經營業務或向香港投資者積極推廣其服務之中央虛擬資產交易平台，將須獲香港證監會發牌並受其監管，任何相關無牌活動乃屬刑事罪行。如用戶欲了解法例詳情和細節，可查詢香港證監會網頁。