Tỷ lệ P/S
Tỷ lệ P/S = Giá trị vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn / Doanh thu = Giá trị vốn hóa thị trường của token / Doanh thu hàng năm của giao thức
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S Ratio) là một chỉ số định giá cổ phiếu. Cách tính là lấy giá trị vốn hóa thị trường của công ty chia cho doanh thu của năm trước. Tỷ lệ giá trên doanh thu càng thấp thì giá trị đầu tư của cổ phiếu công ty đó càng cao. Áp dụng khái niệm này vào lĩnh vực tiền điện tử, tỷ lệ giá trên doanh thu có thể được sử dụng để phản ánh mức độ hợp lý của tỷ lệ giữa giá trị vốn hóa thị trường của dự án DeFi và thu nhập hàng năm của dự án đó.
Trong số rất nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps) hiện nay, TraderJoe, LOOKS và SpookySwap có giá trị đầu tư tương đối cao hơn – Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn phải đưa ra quyết định ngay lập tức。
Liệu giá trị của Polkadot có thực sự bị định giá cao hơn Ethereum?
Thực tế, dựa trênPhí giao dịch trên Ethereum luôn rất cao, giúp doanh thu của dự án đạt mức cao, từ đó thu hẹp khoảng cách giữa giá trị thị trường và doanh thu, do đó tỷ lệ P/S tương đối thấp.
Ngược lại, Polkadot Giá trị vốn hóa thị trường không chỉ thấp hơn Ethereum, dự án còn cho phép các ứng dụng cấp cao thực hiệnMiễn phí giao dịch, khiến doanh thu của dự án giảm đáng kể; điều này sẽ làm gia tăng khoảng cách giữa giá trị thị trường và doanh thu, dẫn đếnTỷ lệ tiêu thụ trên thị trường cao gấp hàng chục nghìn lần。
Việc kết hợp hợp lý chỉ số P/S với các chỉ số khác sẽ giúp phân tích chính xác hơn liệu giá trị của một dự án đang bị định giá thấp hay cao, từ đó hỗ trợ việc xây dựng chiến lược đầu tư vào token của dự án đó. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất vẫn là khả năng hiểu biết và tư duy logic; nếu muốn kiếm được nhiều tiền, mọi người cần phải dành thời gian rèn luyện kỹ năng này nhiều hơn.
Theo cá nhân tôi, khi sử dụng tỷ lệ P/S, tốt nhất nên tìm các đối thủ cạnh tranh phù hợp để so sánh. Polkadot và Ethereum có sự chênh lệch đáng kể về năng lực, bối cảnh, mức độ nhiệt tình của cộng đồng cũng như quy mô vốn; do đó, nếu lấy hai blockchain này để so sánh, tỷ lệ P/S có thể không phản ánh đúng thực tế.