Trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, cứ sau một khoảng thời gian nhất định, một trong hai bên (nhà đầu tư mua hoặc bán khống) sẽ phải thanh toán cho bên kia, với số tiền phụ thuộc vào tỷ lệ phí vốn.
Tỷ lệ phí giao dịch có thể ngăn chặn sự chênh lệch giá liên tục giữa hai thị trường, do đó phần lớn các sàn giao dịch sẽTính mỗi 8 giờ một lần。
Việc tính toán tỷ lệ chi phí vốn bao gồm hai phần: lãi suất (Interest rate) và phí bảo hiểm (Premium).
Lãi suất
Các sàn giao dịch khác nhau có các phương pháp tính lãi suất khác nhau. Lấy ví dụ về Bitget và OKX, Bitget không có mức lãi suất cố định, trong khi lãi suất mặc định của OKX là 0,031% mỗi ngày.
Phí chênh lệch
Trong giai đoạn biến động mạnh, giá giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay có thể xuất hiện sự chênh lệch. Trong trường hợp này, mức chênh lệch giá sẽ tăng hoặc giảm tương ứng.
Mức chênh lệch giá sẽ thay đổi tùy theo sự chênh lệch giữa giá trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn và thị trường giao ngay; chênh lệch giá cao dẫn đến mức chênh lệch giá lớn, ngược lại, mức chênh lệch giá thấp phản ánh sự chênh lệch giá giữa hai thị trường là không đáng kể.
Tỷ lệ phí vốn dương và âm
Khi tỷ lệ phí vốn là số dương, điều đó có nghĩa là giá hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay, do đó nhà đầu tư mua phải thanh toán cho nhà đầu tư bán.
Ngược lại, tỷ lệ phí âm cho thấy giá hợp đồng vĩnh viễn thấp hơn giá giao ngay, có nghĩa là nhà giao dịch bán khống phải trả tiền cho các vị thế mua.
Tỷ lệ phí giao dịch ảnh hưởng đến nhà giao dịch như thế nào?
Do việc tính toán tỷ lệ ký quỹ đã bao gồm đòn bẩy, nên nếu sử dụng đòn bẩy cao, ngay cả trong thị trường ít biến động, nhà giao dịch phải nộp ký quỹ vẫn có thể bị lỗ và bị đóng vị thế bắt buộc (margin call).
Bạn có thể tìm thấy tỷ lệ phí vốn trong giao diện giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của sàn giao dịch; dưới đây là ví dụ về Bitget và OKX:
Cách giao dịch dựa trên tỷ lệ phí vốn
Các nhà giao dịch có thể dựa vào lãi suất vốn của hợp đồng vĩnh viễn để dự đoán xu hướng thị trường.
Tỷ lệ phí tài trợ dương cho thấy thị trường ngày càng lạc quan, bởi vì các nhà đầu tư mua khống phải trả phí tài trợ cho các nhà đầu tư bán khống.
Ngược lại, mức phí vốn âm cho thấy thị trường chung có xu hướng bi quan, và các nhà giao dịch bán khống phải trả phí cho các nhà giao dịch mua.
Nói chung, tình trạng phí vốn duy trì ở mức cao thường cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu bị tâm lý FOMO chi phối, và điều này hiếm khi xảy ra trong thị trường giảm giá; do đó, khi tình huống này xuất hiện, khả năng thị trường sẽ điều chỉnh giá mạnh mẽ bất cứ lúc nào là rất cao.
Khi tỷ lệ chi phí vốn ở mức cao, nhà giao dịch có thể chốt lời hoặc tránh mở vị thế mua, vì tín hiệu này có giá trị tham khảo trong việc xác định đỉnh thị trường.
Ngược lại, khi số dư của hợp đồng vĩnh viễn về 0 hoặc âm, đó có thể được coi là cơ hội để mở vị thế mua.