Chứng khoán Mỹ lao dốc, vàng lập mức cao mới, liệu việc Fed giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể cứu vãn Bitcoin? – Báo cáo tuần 26/03

Thị trường đang phải đối mặt với nhiều rủi ro vĩ mô, bao gồm sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ tại Mỹ, giá vàng vượt mức cao kỷ lục và căng thẳng địa chính trị leo thang, khiến tâm lý nhà đầu tư càng thêm bất ổn. Trước quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 20 tháng 3, tâm lý thị trường đang có xu hướng thận trọng, và hướng di chuyển của dòng vốn sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của thị trường tiền điện tử.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp công bố quyết định về lãi suất, thị trường lo ngại rằng lãi suất cao sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro, dẫn đến việc cổ phiếu công nghệ đã bị bán tháo từ sớm. Cổ phiếu của Nvidia vẫn giảm 3,41% dù công ty này đã công bố việc sản xuất hàng loạt chip Blackwell tại hội nghị GTC. Nếu ông Powell ngụ ý về chính sách nới lỏng, khẩu vị rủi ro của thị trường sẽ phục hồi, có thể thúc đẩy sự phục hồi của Bitcoin và thị trường tiền điện tử; nhưng nếu Fed phát đi tín hiệu diều hâu, dòng vốn sẽ tiếp tục rút khỏi các tài sản rủi ro.

Trong khi đó, dòng vốn tìm kiếm tài sản an toàn đã bắt đầu đổ vào vàng; giá vàng vào thứ Ba đã vượt mốc $3.038 USD, lập mức cao kỷ lục mới, với mức tăng hơn 15% trong năm nay. Chính quyền Trump sắp áp dụng mức thuế mới vào ngày 2 tháng 4, cộng với việc xung đột giữa Israel và Hamas leo thang, đã thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn trên thị trường. Vàng và Bitcoin đều là tài sản an toàn, việc giá vàng tăng có thể tạo ra sự hỗ trợ cho BTC, nhưng nếu thị trường ưa chuộng các công cụ an toàn truyền thống hơn, dòng vốn có thể ưu tiên đổ vào vàng, làm suy yếu đà tăng của thị trường tiền điện tử.

Bên cạnh đó, các cuộc không kích của Israel vào Dải Gaza đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị, khiến hơn 400 người thiệt mạng và phá vỡ bế tắc trong các cuộc đàm phán về con tin. Việc leo thang xung đột có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn, từ đó hỗ trợ cho các đồng tiền ổn định và Bitcoin. Tuy nhiên, trong bối cảnh các yếu tố bất ổn trên thị trường gia tăng, tiền điện tử vẫn có thể phải đối mặt với áp lực bán tháo trong ngắn hạn, thậm chí có thể kiểm tra vùng hỗ trợ từ $68.000 đến $70.000.

Cập nhật: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất, giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán vào tháng 4 và dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025

Tại cuộc họp FOMC tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thông báo giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,251%–4,51% và dự báo sẽ cắt giảm lãi suất hai lần (50 điểm cơ bản) vào năm 2025. Đồng thời, từ tháng 4, Fed sẽ giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán, hạ mức trần thu hẹp hàng tháng đối với trái phiếu chính phủ Mỹ từ 25 tỷ USD xuống còn 5 tỷ USD, qua đó gửi đi tín hiệu nới lỏng chính sách.

Các thị trường đầu tư lớn đều phản ứng tích cực, trong đó chỉ số S&P 500 tăng 1,11% và chỉ số Nasdaq tăng 1,41%. Trước thời điểm kết thúc bài viết, giá Bitcoin đã vượt mốc 87.446 USD. Quyết định này đã nâng cao kỳ vọng về tính thanh khoản của thị trường, từ đó thúc đẩy dòng vốn đổ vào thị trường tiền điện tử.

Tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi đã được điều chỉnh tăng từ 2,51% lên 2,71%, cộng với sự bất ổn từ chính sách thuế quan của ông Trump, thị trường có thể vẫn tiếp tục biến động trong ngắn hạn. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ trở thành chất xúc tác cho thị trường tăng giá; tác giả dự đoán thị trường tăng giá có thể bắt đầu từ giữa năm đến cuối năm.