Aave 鯨魚滑點災難！為何一筆交易瞬間蒸發近 5 千萬美元？

首先，機器人偵測到受害者的巨大買單。這筆交易暴露在公開記憶池中，沒有使用私有 RPC（如 Flashbots Protect）保護。機器人立刻識別機會：受害者將在低流動性池子買入 AAVE，價格衝擊極大。

第二步，前跑（Front-run）：機器人從 Morpho 協議閃電貸借約 2900 萬美元 ETH，無需抵押品。然後，在受害者成交前，先在同一池子買入 AAVE，將價格推高。當時市場價約 111-120 美元，但機器人操作後，池內瞬時價格飆升至 154,000 美元的誇張水平。這是因為池子深度不足，大額買入會扭曲價格曲線。

如上圖所示，這是典型沙威奇攻擊的視覺化。機器人先買入推高價格，讓受害者買貴。

第三步，受害者成交：受害者的訂單隨後執行，被迫以極高價格買入。用戶原本應得到數萬枚 AAVE，但最終只拿到 324 枚。滑點容忍度設定過高，讓這筆交易通過。

第四步，尾隨（Back-run）：機器人立即將買入的 AAVE 賣回池子，利用受害者創造的「高價流動性」出貨。還清閃電貸後，淨利數百萬美元。整個過程在同一區塊內完成，因為區塊建造者可以重新排序交易（Reordering Within Blocks）。以太坊每 12 秒產生一個區塊，建造者自由決定順序，只要區塊有效。這讓 MEV 機器人能精準夾擊受害者。

為什麼閃電貸是放大器？它允許機器人無本金操作，風險極低。但這也放大市場不對稱：普通用戶不知情，而機器人 24/7 掃描記憶池。根據參考資料，這是教科書級的有毒 MEV 案例。CoW Swap 雖標榜抗 MEV，但路由失誤仍難逃一劫。

在實際市場中，MEV 套利並非總是惡意。它有時能修正價格偏差，但對用戶來說，往往是隱形稅。為什麼很多人忽略 MEV？因為表面上看，DeFi 交易像股票 App 那樣簡單，卻忽略了記憶池的透明性帶來的風險。