市場崩跌，機構卻瘋狂抄底！這輪回調是真危機還是買點？

先週の週次レポートでは、ビットコインが$88,000-$90,000エリアの重要なレジスタンスに直面していると述べたが、時間が示すように、ビットコインと市場全体は最終的に$87,000をテストした後、それを突破することができず、現在は$80,000付近まで後退し、現在そのレベル付近で振動し、サポートをテストしている。このような反落は通常の相場変動であり、特に重要なレジスタンスゾーンを突破できなかった場合、短期的には買い支えを求めて下値支持線まで下がるのが普通である。相場の下落にもかかわらず、今週のスポットETFは以前の反落に比べ大幅に下落したことは注目に値する。$80,000のサポートを注視する必要があり、安定し、再び83,000の上のレジスタンスに挑戦する場合、ビットコインは上昇トレンドを継続すると予想される。今週は、市場が低迷しているにもかかわらず、MicroStrategyやTetherなどの大手企業がビットコインを大量に購入しており、マイケル・セイラー氏自身も「オレンジロードにとどまる」と投稿している。この不安定な状況の中で、私たち個人投資家はどのようなポジションを取るべきなのでしょうか？今週号のニュースレターでは、今週の暗号通貨界で起きていることを取り上げる。

ビットコインETF流出！機関投資家の撤退か、短期的なリスク回避か

今週、ビットコインETFは小幅な資金流出を見たが、これは最近のビットコイン価格の引き下げに対する市場の懸念を反映している可能性がある。ビットコインは短期的に抵抗に直面し、$80,000付近まで反落したが、一部の投資家はエクスポージャーを減らすためにETFから撤退することを選択した。このような流出は、長期的な信頼の喪失を意味するものではなく、むしろ短期的なリスク管理戦略である。市場心理が徐々に安定するにつれて、資本フローは回復すると予想される。

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ビットコインのショートポジションが$228Mを超える、市場は短期的な売り圧力を消化

ビットコイン価格は今週、高値から下落し、大量のロングポジションが清算され、市場センチメントが慎重になった。Coinglassのデータによると、市中の市場全体の清算は過去24時間で合計約4億ドルに達し、そのうち$245Mはロングポジションからのもので、60%を占め、市場のレバレッジ資本が期待値の上昇に過度に集中し、最終的に最近の市場の低迷により急激なリトレースに見舞われたことを示している。ビットコインとイーサはこの清算の波の最大の犠牲者であり、BTCは1日で6,000万ドル、ETHは5,700万ドルの清算を見た。先週末には、ロングポジションの清算額が1日で4億ドル近くに達したことがわかります。個人的には、これらの下落は短期的なものだと考えています。暗号通貨の世界では、最近のニュースは非常にポジティブなものでしたが、関税や政治的要因などの世界的なマクロ要因によって下落したと言っておきましょう。個人的には、ビットコインはせいぜい最後の強気相場の高値である67,000円程度までしか下がらず、誰もが希望を失っている時期に狂ったような強気相場を伴うと思う。従って、まだポジションをお持ちの方は、パニック売りをせず、理性的に大局を見極め、手元に資金が残っていれば、定期的に市場に投入してください。この不安定な状況では、少額のDCAは別として、より多くの観察、より少ない操作、そして市場知識の向上が、近い将来最も推奨されるアプローチになるかもしれない。

ベラチャン最強の引き立て役！ TVLは4億ドルの急騰、冬を越せるか？

市場の低迷にもかかわらず、最近脚光を浴びているのが、パブリック・チェーンのベラチンである。最大100% APRのローンチにより、TVL（Total Locked Value）は3月24日のPoL（Proof of Liquidity）から32.6億ドルから35億ドルへと急上昇し、1週間で4.07億ドルの大幅な増加となった。この増加は主に$BGT（Berachain Governance Token）の大量放出によるもので、Berachainエコシステムに大量の流動性が集まった。 Berachainは、LP（流動性プロバイダー）が流動性マイニングを通じて高いリターンを得ることを可能にするユニークなインセンティブ-賄賂PoLモデルを採用しています。この仕組みは、CurveやConvexのガバナンス・ウェイトウォーズに似ているが、ネイティブのL1パブリックチェーンを統合することで、より強力な負のフィードバックループを生み出し、DeFiランドスケープにおけるBerachainの競争力をさらに高めている。一方、HYPE騒動とより広範な市場の低迷により、EtherチェーンとHYPEチェーンのパブリックチェーンから、それぞれ2億6000万ドルと4億9200万ドルが流出した。

今週のマーケット・ハイライト：魅惑の通貨競争、連鎖契約、キャピタル・フロー

暗号通貨市場は先週、ビットコイン価格が8万7,000ドルを突破するなど大幅な反発を見せており、大量のショートポジションを伴い、市場の上昇モメンタムはさらに強まっている。大規模な機関投資家の資金が市場に戻るにつれて、センチメントは徐々に回復している。今週、暗号市場では投資家心理を変化させる重要なイベントが多数発生した。HypeLiquidの新たな脆弱性はさておき、Pump.funの分散型取引所PumpSwapの立ち上げから、Cryptocurrency Founder CZのオンチェーン契約のテストに至るまで、APXとMubarakの価格を押し上げたニュースはすべて反発の兆しである。この週刊レポートでは、暗号通貨ニュース、マクロ経済、オンチェーンデータなど、さまざまな観点から暗号市場のダイナミクスを詳しく見ていきます。今週の市場変化を包括的に分析し、今後起こりうるトレンドを予測することで、現在の市場状況と潜在的な機会をより深くご理解いただけるようにします。

ステーブルコイン戦争勃発！孫玉晨がFDUSDの債務超過を非難、ステーブルコインは0.88を下回る。

水曜日の夜、TRONの創始者であるSun Yuchen氏が突然、FDUSDの発行元であるFirst Digital Trust（FDT）が債務超過に陥り、加入者に支払いができないと非難する記事を発表し、FDUSDは$0.87まで急落した。Sun氏はさらに、国際金融センターとしての香港の評判に影響する香港の監督不行き届きを批判し、FDTは速やかに反論し、「Sun氏のFirst Digital Trustに対する非難は完全に虚偽である」と強調した。FDTはすぐに反論し、「マイケル・サンがファースト・デジタル・トラストに対して行った申し立ては完全に虚偽である」と強調した。この紛争はTUSDに関するものであり、FDUSDに関するものではなく、First Digitalは完全に支払能力がある」と強調した。FDUSDの主な流通プラットフォームであるバイナンスも、この安定コインの十分な埋蔵量があると発言している。一方、前CEOのZhao Changpeng氏（CZ）は、記事の中でステーブルコインの競争激化について言及し、「ステーブルコイン戦争、つまり健全な競争は始まったばかりだ。しかし、この嵐は始まりに過ぎない。USD1やRLUSDのような新興のステーブルコインがこの争いに加わることで、ステーブルコイン市場の風景は、旧来のUSDTやUSDCの独占から、より多くの選択肢を持つ市場へとさらに形を変えるかもしれない。CZが言ったように、この「安定コイン戦争」は始まったばかりだ。

ACT通貨が50%暴落、レバレッジの新規則が市場を揺るがし投資家はパニックに！

ステーブルコイン市場の変動に加え、暗号市場におけるレバレッジ取引のルール変更も投資家の信頼に影響を与えている。最近、Cryptocurrency Securityによる新しいレバレッジ・ルールが市場の急激な変動を引き起こし、一部の資産の価格が急落した。火曜日の夜、ACTの価格は50%以上急落し、市場はマーケットメーカーのWintermuteに非難の矛先を向けたが、実際の引き金はCoinによるレバレッジと証拠金ルールの突然の変更で、大量のポジションが強制清算され、パニック的な売りが出た。クジラの1つは379万米ドルで清算された。通貨セキュリティの調査により、3人のVIPユーザーが51万米ドル、別の非VIPユーザーが54万米ドルを短期間に売却し、市場が制御不能に陥ったことが明らかになった。ACT事件は、レバレッジと証拠金制度が市場の安定性に与える影響を浮き彫りにし、取引所の方針に透明性と緩衝メカニズムが欠けていることを反映している。今後、市場構造の変化や規制の強化に伴い、同様のリスク事象が常態化する可能性がある。

ストラテジーが19億米ドルを調達し、全ポジションを引き上げ！ビットコインの長期的価値が機関投資家の注目を集める！

しかし、市場の不確実性は、機関投資家ファンドの市場参入を止めていない。ACTの暴落は懸念を引き起こしたが、ストラテジー社はビットコインへの投資を続けており、暗号通貨の長期的価値に対する高い信頼性を示している。同社はわずか1週間で19億ドルを調達し、その全額を平均コスト$86,969で22,048BTCの購入に投資し、総ポジションは528,185BTC、累積投資額は平均コスト$67,458/BTCで356億3,000万ドルに達した。 Strategyの創設者マイケル・セイラー氏もTwitterでこの状況について自身の考えを述べた。セイラー氏はX（旧ツイッター）でも "我々はオレンジ色の道を歩み続ける！"と強調している。しかし、金メジャーであるピーター・シフ氏は、ビットコイン投資による含み益は22%に過ぎず、金に乗り換えていればビットコインをはるかに上回っていたと指摘し、再びストラテジーを批判した。短期的にはマクロ経済と流動性の懸念が残る市場だが、ストラテジーの積極的な買いは機関投資家ファンドのビットコインに対する自信をさらに強めている。加えて、最近のビットコインETFからの資金還流と予想される半減は、長期投資家を惹きつけ、将来的な強気の勢いの可能性の舞台を整えている。

DeFiセキュリティ危機再来！ zkLendがフラッシュ・ローンで攻撃され、ハッカーが詐欺被害を受ける

zkLendは2月11日にフラッシュ・クレジット攻撃を受け、ハッカーは繰り返し資金にアクセスし、最終的に少額預金・積み立て機構の脆弱性を操作して530万ドルを盗んだ。この攻撃は、ハッカーが脆弱性を増幅させ、短時間で資金を盗むことを可能にしたDeFi内のフラッシュ・クレジット・メカニズムの潜在的リスクを浮き彫りにした。しかし、ハッカーは盗まれた資金を洗浄しようとした際に致命的なミスを犯し、2,930ETHを誤ってフィッシング・サイトに送金したため、資金の一部が詐欺によって消費されてしまった。この事件は業界に議論を巻き起こし、ブロックチェーンの脆弱性に精通している攻撃者でさえ、セキュリティ意識の欠如により損失を被る可能性があることを示した。CertiKのレポートによると、暗号詐欺やハッキング攻撃は、2023年初頭までに$33M以上の損失をもたらしている。DeFiのエコシステムが進化し続ける中、セキュリティの仕組みや審査基準を強化することは非常に重要である。開発者とユーザーは、DeFiエコシステムの長期的な安定性と持続可能性を確保するために、警戒を怠らず、慎重に取引元を確認する必要がある。

USD1の安定した通貨は、財務省市場を再構築するだろう！

DeFiのセキュリティに加えて、米国債市場と暗号通貨の統合も大きな関心事だ。米国債は今年、最大3兆ドルのペースで満期を迎えるため、トークン化された米国債を準備資産として大きく依存する1米ドルのステーブルコインは、米国債の流動性と市場需要を高め、短期的な米国債の満期圧力を軽減するのに役立つ可能性がある。(WLFI）は最近、イーサリアムとバイナンスのスマートチェーン上で発行する予定の米ドルにペッグされたステーブルコインのローンチを発表した。デジタル資産カストディアンのBitGoが準備資産の管理を担当し、ステーブルコインは個人投資家よりもむしろ機関投資家を主なターゲットにする予定だ。また、トランプ政権が掲げる分散型金融（DeFi）とブロックチェーン技術に関する戦略計画にも合致する可能性があり、デジタル資産市場を活用して国債保有者構成を多様化し、伝統的な金融機関への依存度を下げる。しかし、このような動きのリスクと長期的な影響はまだわからない。

テレグラムがGrok AIを統合、$4.TONs of Currency Breaks！

一方、xAIが開発したAIチャットボットGrokが正式にTelegramに統合され、同プラットフォームのAI機能がさらに強化された。 Grokは現在、AIによる会話、タスク処理、コーディング支援を提供しており、将来的には画像や動画の編集機能を追加する可能性もある。このニュースの結果、Toncoin（TON）は24時間で7.9%上昇し、同通貨の価格は一時$を超えた4。TONはGrokの統合から直接恩恵を受けたわけではないが、市場では一般的に、TelegramにおけるAIアプリケーションの人気がTONの生態学的発展を促進すると考えられている。アナリストは、GrokがTelegramで広く採用されれば、TONの取引量が大幅に増加し、新たな投資家の注目をさらに集める可能性があると予測している。

$NATOエアドロップ襲来！1,000,000ベースコインが前例のないトークン配布を受ける！

AIアプリケーションの拡大に伴い、Base Ecologyは歴史的なトークン配布も目撃している。 Nation Token ($NATO)は最近Baseブロックチェーン上で発行され、100万台のアクティブなBaseウォレットに歴史的なエアドロップが行われた。チームは2024年12月に総供給量のうち74%（7400億トークン）をエアドロップし、各ウォレットは平均74万個の$NATOトークンを受け取り、ブロックチェーン史上最大級のトークン配布となった。

BitMEX創設者、トランプから恩赦を受ける！

米国はこのほど、暗号通貨取引所BitMEXの共同設立者3人と元幹部スタッフ1人（元CEOのアーサー・ヘイズ、ベンジャミン・デロ、サミュエル・リード、元事業開発部長のグレゴリー・ドワイヤー）を恩赦した。彼らは銀行秘密保護法（BSA）違反を認め、効果的なマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）の仕組みを確立しなかったとして有罪を認めた後、判決を受けた。
「アーサー・ヘイズは恩赦を受けた後、"THANK YOU POTUS "とツイートした。前回のシルクロードの創始者に対する恩赦と合わせ、これは米国における暗号通貨に対する厳しい規制から、より緩やかな姿勢への転換を示すだけでなく、トランプ政権の暗号通貨推進政策の下地を作るものでもある。この動きは、分散型金融と暗号産業がトランプ時代により友好的な規制環境になるという市場への直接的なシグナルである。

ジブリはソーシャルメディア上でセンセーションを巻き起こし、不換紙幣の市場価値は2830万米ドルを突破した。

最近、画像をジブリ風に変換できるOpenAIの新機能「ChatGPT-4o」がソーシャルメディアで瞬く間に話題を呼び、ジブリをテーマにしたファンダム・コインの時価総額急増に拍車をかけ、ソラナチェーンのジブリ化（GHIBLI）は一時、時価総額2830万米ドルを突破した。ソラナチェーンのGhiblification (GHIBLI)は一時2830万米ドルを超え、その後1800万米ドルに下がったが、この波は現在の市場におけるAI技術のパワーを示している。また、AIが金融業界やクリエイティブ業界のディスラプターであるだけでなく、ソーシャルメディアにもますます浸透し、市場のダイナミクスを変えつつあることの表れでもある。企業や投資家は、自動取引からインテリジェントなリスクコントロールに至るまで、未来産業の進化の中核となるAIの巨大な可能性を見失い始めていることは間違いない。

GUNZのエアドロップが暗号市場を揺るがす！

コイン・ローンチプールの第66期であるGUNZ（GUN）は週末、コイン・ユーザーなら誰でも最大3BNBを投資してマイニングに参加し、GUNZトークンをエアドロップで受け取ることができると発表した。AAAゲームスタジオGunzilla Gamesによって開発されたGUNZは、独自のパブリックチェーンGameFiプロジェクトと組み合わされ、市場にかなりのインパクトを与えた。私たちのMonsterBlockチームはいち早くこの機会を利用し、WhatsAppとTelegramのコミュニティに参加するよう呼びかけました。その結果、私たちのチームメンバーの多くが月曜日に一攫千金のエアドロップを手にすることができました。これは、マーケットに対する鋭い感覚を持ち、新しいことに果敢に挑戦することが、暗号市場で目立つための鍵であることを改めて証明しています。

モーフブラックカードが揺れる！年率最高30%

ついに、暗号市場にまた新たな変化が静かに起こりつつある。新興プロジェクトであるMorphは、消費者向けのパブリックチェーン・ナラティブを通じて市場に参入し、革新的な金融商品で現在のL2市場の弱点を打破しようとしている。主力商品であるモーフ・ブラックカードは、高金利リターン、低手数料、高い引き出し限度額を提供することで、多くの暗号ユーザーの注目を集めている。ブラックカードの最初の鋳造価格は0.5ETHで、OpenSea上では1.8ETHと推測されたこともあったが、現在では0.8ETHに下がっている。その最大の特徴は、暗号決済クレジットカードとNFTの権利メカニズムを組み合わせ、最大30%の年率金利を提供することで、ユーザーに利益を上げる前例のない機会をもたらしている。このイノベーションはまた、特に決済、金融インフラ、オンチェーンでの現物資産管理の分野において、暗号通貨と現実世界の資産（RWA）との融合が進んでいることを示すものでもあります。RWAは、伝統的な金融がますます接続されるようになるにつれて、将来的には暗号市場の中核的な原動力となるだろう。暗号資産が日常的な経済活動においてますます重要な役割を担うようになり、このトレンドを推進するプロジェクトが増えるかもしれない。

マクロ：関税が暗号通貨を直撃：ビットコインが$82,000を割り込む

ドナルド・トランプ米大統領は本日、市場の予想を上回る関税案を発表した。すべての輸入品に少なくとも10%を課し、一部の国にはより高い「相互関税」を課す。中国は34%、台湾は32%、ベトナムは46%の関税が課され、米国株式先物は時間外で下落し、ダウ平均先物は1,100ポイント、S&P500先物は4%、ナスダック100先物は3.68%下落した。暗号通貨市場も影響を受け、ビットコインは88,500米ドルから82,000米ドルへと、わずか4時間で7%以上の急落、イーサは1,800米ドルを割り込み、BNBは600米ドルを割り込み、ソラナは7%以上の下落となった。市場はトランプ大統領の政策がより穏健なものになると予想していたが、今や予想以上に攻撃的なものとなり、投資家によるパニック的な売りを招いた。加えて、トランプはロシアの石油に25%から50%の関税を課すと脅し、ロシアの石油を購入する国には二次的制裁を科すとしたため、中国やインドといった主要輸入国が味方につかざるを得なくなった。そしてイラン情勢では、イランが核エネルギー協定に署名しなければ、大規模な空爆を行うとまで警告した。

欧州連合（EU）は報復関税に取り組み、カナダ首相は必要な対抗措置を取ると発言した。米財務長官は報復措置を取らないよう各国に呼びかけ、市場を沈静化させようと交渉の余地を広げた。短期的には、ビットコインやその他のリスク資産はボラティリティの上昇に直面し、市場におけるリスク回避志向の高まりは、金などの伝統的な安全資産への資金流入につながる可能性がある。長期的には、関税戦争がエスカレートすれば、世界経済は景気後退のリスクにさらされ、暗号市場の流動性と投資マインドにさらなる影響を与える可能性がある。

USDCは日本初の法定通貨となり、デジタル金融の新たな地平を切り開いた！

しかし、このような市場の混乱の中でも、特定の暗号資産には新たな成長機会が訪れている。直近では、USDCが日本初の法的に認められた米ドル・ステーブルコインとなり、3月26日にSBI VCトレードで取引が開始される。この躍進は、サークルと日本の規制当局の2年間の協力の集大成であり、デジタル取引、クロスボーダー決済、金融イノベーションの新たな地平を切り開くものである。 USDTが依然として世界市場で大きなシェア（61.93%）を占めている一方で、欧州のUSDCに対する規制圧力により、USDCはコンプライアンスを強化し続ける必要があり、MiCAなどの規制枠組みに準拠することで、サークルはUSDCの安定性と信頼性をさらに高め、世界の金融エコシステムにおける市場の影響力の高まりを実証したことは注目に値する。日本やその他の国々で暗号通貨が徐々に採用される中、ステーブルコインは国境を越えた決済やデジタル金融の状況を変えつつある。

FRB、関税がインフレを押し上げるとして金利を高水準に維持

米国内の経済状況に話を戻すと、ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は最近、トランプ大統領の新たな関税の波は短期的にはインフレを押し上げるとし、これは一時的な現象に過ぎないかもしれないが、長期的な圧力となれば連邦準備制度理事会（FRB）はより厳しい対抗策を講じる必要があるかもしれないと述べた。コリンズ氏のコメントは、米連邦準備制度理事会（FRB）が発表した最新の経済予測に沿ったもので、米国の成長率見通しが下方修正され、インフレ圧力が高まり、失業率が若干上昇することを示している。しかし、コリンズ氏は、インフレ圧力が高まる一方で、「インフレ期待」に関する市場の心理状態が極めて重要であることを強調した。物価が上昇し続けるという期待が市場に広がれば、インフレ圧力は強まる。そのようなシナリオでは、ビットコインと暗号通貨市場は高金利環境から圧力を受ける可能性がある。しかし、関税によって米ドルの購買力が弱まると市場が考えている場合、ビットコインは安全資産となり、市場での魅力が高まる可能性がある。さらに、関税によって企業や資本が貿易コストを避けるために暗号決済システムに移行する可能性があり、USDCやUSDTのような安定した通貨への需要がさらに高まることは間違いない。

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チェーンデータ分析：ビットコインとイーサリアムは各種指標で弱含み、反発と調整のリスク

価格の短期実現は中期を下回る！ビットコインは2022年の弱気相場の悪夢を繰り返すのか？

過去のデータによると、市場は通常、短期的な実現価格（赤線）が中期的な実現価格（緑線）を下回ると調整期または蓄積期に入る。2021年は調整後3ヵ月で反発したが、2022年は13ヵ月の弱気相場となった。現在の相場構造は過去の短期的なプルバック（～3ヶ月）と似ているが、これが長期的な調整まで続くかどうかはまだわからない。単発の重いポジションは避け、パニック売りを避けることが望ましい。短期的な価格が安定すれば、積み立てのチャンスがあるかもしれないが、中期的な実現価格をさらに下回るようであれば、長期的な調整に警戒する必要がある。慎重なアプローチは、ポジションを分散させ、追加する前にトレンドを観察することである。

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ビットコイン資金調達金利がマイナスに！悲観論が広がる、隠れた反発チャンス？

2月4日、Crypto Roverが指摘したように、ビットコインのファンディングレートはマイナスに転じ、Coinglassのデータによると、同日14:00UTCにビットコイン永久契約のファンディングレートは-0.01%でマイナスに転じ、この変化は悲観的な市場心理を反映しており、ショートポジションを維持するために手数料を支払うことを選択するトレーダーが増えている。しかし、歴史的に見ると、この現象はしばしば市場の反発を示唆しており、例えば、ファンディングレートがマイナスに転じた2024年12月15日、ビットコインは翌週に15%上昇した。現在の市場の反応を見ると、ファンディングレートがマイナスに転じた後、ビットコインの価格は約$100,000から$85,000に下落し、BinanceとCoinbaseのショートポジションは$100,000から$85,000に減少している。テクニカル面では、15:00UTC時点でビットコインのRSIは38と売られ過ぎの領域に近く、MACDはデスクロスを示しており、短期的にはまだ下値リスクがあることを示唆している。歴史的に、資金調達金利のマイナスはしばしば市場の過度な悲観論を伴い、レバレッジを効かせたショートの過度な集中につながるため、潜在的な「ショートスクイーズ」の下地を作ることになる。テクニカル指標と出来高の推移を総合すると、短期的には価格はまだ不安定かもしれないが、大規模な資金流入と過度な市場恐怖の是正により、市場が新たな上昇サイクルに入る可能性さえあり、大幅な価格反発が続く可能性がある。

ハッシュリボンの買いシグナルが点滅！マイニングの行動と価格動向から反騰の可能性が浮上

"ビットコインハッシュリボンのインジケーターで買いシグナルが点滅しました。これはマイナーの行動と価格の動きを組み合わせたもので、歴史的に信頼性の高い長期的な買いシグナルと見なされてきました。過去7回、このシグナルの後にビットコイン価格が大幅に上昇した。このインジケータは、ビットコイン開始以来20回しかトリガーされておらず、そのうち17回は日足終値で現在の安値を更新しておらず、シグナルの信頼性の高さを示している。歴史的に、ハッシュリボンの買いシグナルはしばしば相場の底値形成を示し、長期的な上昇トレンドの始まりを知らせてきた。この指標は、マイナーの降伏と計算能力の回復に基づいているため、マイナーが採掘に復帰し、市場資本が流入すると、価格は通常順調に上昇します。ビットコインが$96,500の上抜けに成功した場合、FOMOのさらなる市場流入を誘発し、価格を最高値に押し上げる可能性がある。従って、短期的には価格を注視し、重要なレジスタンスを上抜けることが確認されれば、新たな強気トレンドの始まりとなる可能性がある。

市場構造分析：強気相場はまだピークに達していない？

強気相場サイクルでは、市場の高値は、ネットワークの富が長期保有者から短期投機家にシフトした後に発生する傾向があり、これらの新規参入者は通常、高いコストで購入するため、価格の下振れに対してより敏感になる。強気市場の高値は通常、ネットワークの富が長期保有者（LTH）から短期投機家（STH）に移動した後に発生する。現在のSTH供給シェア約40%は、過去の強気市場のピークである70%～90%を大きく下回っており、市場がまだ極端な投機状態に達していないことを示唆している。現在の2023-2025年の強気相場は、より長い期間にわたって統合されており、市場が徐々に新しい価格帯に適応することを可能にしている。また、ビットコインが機関投資家や個人投資家に広く受け入れられるようになり、ETFなどの長期資金がLTHポジションの安定性を高め、STHポジションの上限を引き下げた。このような構造的な変化は、市場がまだ完全にピークを迎えておらず、機関投資家の長期投資資金がより安定した上昇トレンドを牽引する可能性があることを示唆している。資本の流入が続けば、市場はさらに回復し、新高値に達する可能性が残っているかもしれない。

イーサ破壊量は急減！市場の需要減退でETHの供給圧力が高まる？

3月22日、ETHの破壊量は記録的な低水準に落ち込み、1日に破壊されたETHはわずか53.07ETHであった。これは、Etherブロックスペースの需要が急激に減少し、オンチェーン取引活動が明らかに縮小していることを示している。Ultrasound.moneyによると、Etherの年間成長率は現在0.76%に達しており、Etherの「デフレ資産」としての長年の物語とは大きく対照的であり、ETHの供給減少に対する市場の信頼を損なっている。破壊率の低下に加え、オンチェーンデータは全体的な活動の低下も示しており、これがETHの供給増加への圧力にさらに拍車をかけています。

ETHのETF流出額が20億ドルに到達！短期的な課題が激化するETH市場の見通しは？

3月初め以降、EtherのETFポジションは流出し続け、20億ドル以上が積み上がった。これは、ETHに対する需要の減退に加え、ほぼゼロに近い破壊率、ネットインフレ率の上昇、アクティブアドレス数の減少を反映している。PectraのアップグレードはHoodiのテストネットワークで成功裏に展開され、第2四半期には本稼働する予定だが、取引量は短期的には依然として低迷しており、市場の信頼感を高める効果は出ていない。ETHの供給が増加している傾向は、破壊メカニズムの失敗と、メインネットワークでの取引需要を弱めているレイヤー2ソリューションの開発に関連している。Ultrasound.moneyによると、ETHの供給量は年率0.761%で増加しており、この変化はBaseのようなレイヤー2ネットワークがメインネットから収益を吸い上げ、ETHの長期的な需要を圧迫していることを示唆している。

3月新人セミナー無事終了、知恵袋実践講座デビュー！

3月のビギナーズセミナーは大成功を収め、多くのコミュニティメンバーを魅了した。スピーカーとFelisaによって行われたこのセミナーでは、RWA/InfoFiナラティブ、コイン選択戦略、実際のMemecoin取引など、暗号通貨市場における主要なトピックが取り上げられました。参加者は、特にWisdomiseツールの実践的な応用について貴重な洞察を得た。

参加者の一人は、このセミナーが市場のホットスポットを掘り下げ、市場分析をより流動的で分かりやすくする有望なAIツールであるWisdomiseを紹介したとコメントした。特に、Wisdomiseのデータマイニング、ソーシャルメディア分析、クジラの追跡機能を高く評価し、ダッシュボードのベータ版が以前のものに比べて大幅に最適化されていることを指摘した。

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Web3フェスティバル・サイドイベント厳選ガイド

筆者は、香港Web3フェスティバルの初期段階において、新人にもベテランにもお勧めの重要なサイドイベントをいくつか選んだ。これらのイベントは、テクノロジー、エンターテイメント、金融、キャリア開発など、Web3の幅広い領域をカバーしています。Web3への理解を深めるだけでなく、業界のエリートたちとの交流や協力を通じて、実りある成果を得ることができます。このガイドが皆様のお役に立てれば幸いです。

1.Web3フェスティバルでのTONの日
日付4月8日（火）午前9時～午後6時
場所香港コンベンション＆エキシビションセンター
イベントの説明TON財団が主催するThe Open Network（TON）に焦点を当て、Telegram Mini Apps、GameFi、AI、DeFi、組織的採用をテーマとしている。5万人を超える参加者、400人の講演者、200の革新的なプロジェクトが、ネットワーク・エコシステムにおける交流と協力の新たな機会をもたらすと期待されている。
ルマ TONデー・ルマ

2. powered by bnbchain: AI <3 エージェント & IP & ミーム
日付4月9日（水）午後2時から5時まで。
場所香港コンベンション＆エキシビションセンター5階ホール5BCDE
イベントの説明このイベントは、AIエージェント、知的財産、ファン文化を融合させたもので、中国のアイドルグループSNH48が登場する。ライブパフォーマンス、基調講演、パネルディスカッションが行われ、テクノロジーがエンターテインメント業界にどのような革命をもたらすかについて議論する。
ルマ POWERED BY BNBCHAIN ルマ

3.ハッシュキー交換専用フォーラム
日付4月9日（水）午後1時半から5時まで。
場所香港コンベンション＆エキシビションセンター5階ホール5BCDE
イベントの説明香港最大の仮想資産取引所であるHashKey Exchangeが主催するこのフォーラムでは、上場企業のWeb3への参入方法、金融機関の暗号資産戦略、グローバルコンプライアンスの文脈における市場の課題と機会に焦点が当てられます。このイベントでは、円卓会議と基調講演が行われ、業界の深い交流が促進されます。
ルマハッシュキーの交換

4.ArbiLink+香港
日付4月8-9日
場所香港島（TBC）
イベントの説明2日間のビルダーズ・ワークショップでは、アービトルムのエコシステムの創設者、開発者、クリエイターが一堂に会し、インタラクティブなワークショップ、セミナー、1対1のカウンセリングを行い、プロジェクトの実施とエコロジカルなつながりを促進し、アービトルムの今後の発展を促進する。
ルマ ArbiLink+香港

5. 0xU HashTech 2025 サミット｜Web3才能サミット

日付4月9日（水）午後1時から7時まで。
場所安本国際アカデミック・パーク、ニューテリトリー、香港
イベントの説明0xUブロックチェーンクラブ香港が主催するこのイベントは、Web3のキャリア開発に焦点を当て、業界のトップリーダー、投資家、革新的なスタートアップ企業、意欲的な学生が集まります。このイベントには、詳細なセミナー、会場でのジョブフェア、ハイエンドのネットワーキングが含まれ、ブロックチェーンキャリアの新たな地平を切り開くことを目的としています。

ルマ Web3タレント・サミット

結論：資金は徐々に戻り、売り圧力はほぼ収まった。

今週、暗号通貨市場は力強い反発を見せ、ビットコイン価格は87,000ドルを突破した。機関投資家の資金が戻り、暗号通貨市場の競争が激化し、センチメントが徐々に回復していることを示している。Pump.funのPumpSwap分散型取引所の立ち上げとCoinSafeの創設者であるCZのオンチェーン契約テストは、市場に新たな生命を吹き込んだ。ETFファンドの純流入とショートポジションの崩壊により、市場の勢いは上昇に向かっているようだ。

しかし、市場が回復の兆しを見せているとはいえ、投資家は今後の重要な抵抗線に警戒を怠らず、大きすぎる建玉をしないようにする必要がある。後の強気相場に備えて、自分に合ったDCA（ドルコスト平均法）戦略を検討するのもよいだろう。

来週お会いできるのを楽しみにしています！

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